Инвестиции. Депозит в банке

Познакомьтесь с самыми перспективными сферами для инвестиций в 2018 году, которые приносят неплохой доход и подходят практически для всех.

Кто бы что ни говорил, но инвестиции – это показатель мудрости человека. В отличие от бесхитростной схемы «поработал - получил зарплату», вложение средств может обеспечивать деньгами и во время отдыха, даже если последний растянулся ни на один год. К тому же учитывая нестабильное экономическое положения сейчас, удачное инвестирование и вовсе может стать спасательным кругом. Мало кому хочется на закате лет выживать от одной пенсии до другой, вместо того, чтобы наслаждаться заслуженным отдыхом. Однако, сразу возникает вполне закономерный вопрос - к каким сферам обратиться. Попробуем дать ответ в этой статье.

Тонкости работы на фондовом рынке

Вклад средств в акции является одним из самых распространенных вариантов инвестиций. Показатель доходности здесь может варьироваться от 10 до 20 процентов в год, впрочем, это далеко не предел. Что же акции представляют собой? Данные активы фактически - основа, на которой базируется современный мир финансовых отношений. Именно благодаря им любая компания может заявить о себе и привлечь новых инвесторов. А последние в свою очередь довольно неплохо заработать.

Если на руках имеются свободные деньги, которые не жалко куда-либо вложить, то акции станут идеальным вариантом. С помощью них можно не только обзавестись стабильным источником дохода, но и принять непосредственное участие в развитии той или иной бизнес-платформы. Кроме того, работа с подобными активами научит правильно анализировать рынки.

Сам процесс покупки акций не отличается особой сложностью. Все предельно просто - активы обращаются на специализированных площадках, а реализуются через брокеров. Вам не надо куда-то ехать, собирать целый ворох документов и отстаивать очереди. Более того, акции можно приобрести, буквально не вставая с постели.

Нужно лишь зарегистрироваться на интернет-портале брокера, закинуть деньги на баланс и начать покупать. Следует отметить, что вкладывать средства в акции крупных компаний - не самая хорошая идея. Все дело в размерах возможного дохода. К примеру, рыночная капитализация такого IT-гиганта, как Гугл, составляет более 500 миллиардов долларов. Дабы удвоить эту сумму, ему нужно сделать что-то поистине революционное. Правильнее обратить внимание на перспективные и быстрорастущие компании. Им вполне по силам увеличить стоимость акций в течение одного года.

Недвижимое имущество

Недвижимость - настоящая классика инвестиционного дела, а потому трудно сказать что-то новое. К ее покупке всегда прибегают в самые тяжелые времена, дабы «отсидеться в тихой гавани». Недвижимое имущество, будь то квартира, частный дом, гараж или дача, можно сдавать в аренду. Кроме того, оно, разумеется, не мгновенно, но поднимается в цене (особенно если куплено в только отстраивающемся районе, который через несколько лет станет деловым центром). Впрочем, с учетом нынешних реалий, приобретение недвижимости трудно отнести к инвестициям в прямом смысле этого слова. Максимум на что можно рассчитывать - сохранение капитала.

В числе преимуществ данного способа надежность инвестиций, минимальные риски и небольшой, но все-таки доход. К тому же при необходимости недвижимость можно продать. Среди недостатков крайне скромный размер прибыли. Фактически деньги попросту замораживаются, а не приумножают капитал.

Стартапы - это перспективные и амбициозные молодые компании, стремящиеся реализовать нечто совершенно новое. Однако подобное отнюдь не является обязательным. В некоторых случаях свежеиспеченные проекты не привносят никакой инновационности, а лишь предлагают обновленную версию старых идей. Говоря простым языком, стартап - это компания, выпускающая продукт, которого раньше не было. К примеру, тот же Гугл на заре своего становления являлся самым настоящим стартапом. И те, кому хватило дальновидности или же везения его поддержать, сегодня стали миллионерами. Но не стоит отчаиваться. Каждый день запускается множество новых проектов, имеющих все шансы повторить успех прославленного IT-гиганта.

Как инвестировать средства в этой области? Акции стартапа можно приобрести самому или обратиться к услугам брокера. Правильнее всего дождаться момента выхода компании на рынок. Данное мероприятие называется IPO или первичное публичное размещение. Именно оно продемонстрирует, что стартап действительно перспективен, имеет определенный спрос и готов к последующему развитию. В первые часы продажи стоимость акций может вырасти более чем на 100%. И нет никакой нужды держать их дальше, наоборот, следует быстрее продать активы и зафиксировать прибыль. Дело в том, что свыше 70% молодых компаний не выдерживают выхода на реальный рынок, и практически сразу падают в цене. О росте же курса и вовсе не приходится говорить. Впрочем, есть, конечно, исключения из правил.

Решив заниматься подобного рода вложениями, необходимо внимательно следить за новостями из мира финансов, предстоящими IPO и молодыми компаниями. Всего лишь одна удачная инвестиция может восполнить потери десяти убыточных.

К достоинствам стартапов относится высокий уровень прибыльности, кроме того, возможность инвестировать на разных этапах первичного публичного размещения. В числе недостатков риск закрытия проекта, а соответственно, потери всех своих вложений. Что сказать - ниша действительно необычайно доходная, но в то же время очень рискованная.

Как обстоят дела с бинарными опционами?

Бинарные опционы нельзя причислить к финансовым вложениям в их привычном понимании, однако это одна из самых выгодных форм инвестиций на сегодня. Механизм данной разновидности вложений настолько прост, что подразумевает всего 2 пункта - движение вверх или вниз (поэтому и называется «бинарные»). Вам необходимо указать актив (какую-либо валюту, драгоценный металл, баррель нефти), а затем выбрать условие - будет его стоимость увеличиваться или же, напротив, падать.

Временные рамки сделки можно устанавливать самому. К примеру, вы выставили 20-минутный опцион на акции компании Audi с условием повышения цены. Если через этот промежуток активы увеличатся в стоимости относительно курса на период покупки - вам перечисляется фиксированная прибыль в размере 70%. При этом совершенно не важно, как сильно вырастут акции, значение имеет лишь сам факт роста. Зарабатывать можно не только на повышении цены, но и на ее падении, то есть движении вниз.

В числе предлагаемых бинарными опционами финансовых инструментов лишь самые ликвидные активы. Что довольно удобно, поскольку по ним всегда можно найти много новостей и актуальной информации. Для наглядности - сегодня должен стартовать новый смартфон от Apple, значит ее акции гарантированно вырастут. Приобретаем опцион «Вверх» и получаем стопроцентную прибыль. Инвестировать средства можно на период от одной минуты до месяца, в то же время сумма дохода остается неизменной - приблизительно 70%.

Немало людей интересует перспектива вложения денег в бизнес, который уже запущен и неплохо себя проявил. Вариантов подобных компаний много, однако отыскать среди них действительно стоящую бывает непросто. Главным преимуществом такого подхода является возможность лично контролировать проект. Кроме того, физический бизнес сам по себе всегда отличался определенной степенью надежности по сравнению с онлайн-платформами. Впрочем, чтобы свое дело полноценно развивалось нужно будет приложить немало усилий и денег.

Говоря про инвестиции в 2018 году, нельзя не упомянуть про ПАММ-счет. Он представляет банковский вклад трейдера, который может пополнять любой желающий. Управляющий же в свою очередь осуществляет финансовые операции на рынке, опираясь не только на свои деньги, но и на средства инвесторов. Трейдер должен отдавать вкладчикам от 50 до 90 процентов прибыли.

Участвовать в ПАММ-счетах может неограниченное число людей, а доход будет дробиться пропорционально их количеству и величине инвестиций. Примером подобной компании является одна из крупнейших в России брокерских контор под названием Альпари. Ее деятельность регулируется ЦБ страны.

Депозит в банке

Такого рода инвестицию стоит считать даже не вложением, а скорее вариантом сохранения своего капитала от действия инфляции. Доход в размере 10% годовых едва ли можно назвать ощутимым. Однако, этот способ все еще пользуется огромной популярностью у обычных людей, даже невзирая на то, что наша финансовая система сегодня пребывает в плачевном состоянии.

Самым большим доверием среди инвесторов обладают Сбербанк, Альфа-банк, ВТБ и прочие крупные организации. Они предоставляют возможность разместить вклад под не слишком высокие проценты (менее 8), но могут похвастаться относительной надежностью. Впрочем, не следует принимать участие в продолжительных программах, даже если те зазывают более привлекательными условиями. Здесь стоит руководствоваться известной русской поговоркой «Лучше синица в руках, чем журавль в небе». Так или иначе, депозит в банке поможет только сохранить, но не приумножить деньги.

Послесловие

Главное в сфере инвестиций – не откладывать на завтра. Промедлить – значит отложить покупку недвижимости, заслуженный отдых или достойное образование для детей. Большинство из описанных выше способов не требуют физического присутствия и могут осуществляться через интернет, а потому подходят практически для всех. Дерзайте и удача вам непременно улыбнется.

Настал момент подвести результаты инвестиций 2018 года и определить возможные перспективы 2019. Это поможет сделать правильные выводы из уроков, преподнесенных нам рынком, и подготовить портфель к любым неожиданностям. Для расширения кругозора рекомендую ознакомиться с .

Мне прошедший год запомнится, прежде всего, рождением дочери. Это настоящее чудо, ради которого я и начал когда-то заниматься инвестициями и бизнесом. Жизнь наполнилась приятной ответственностью и новыми смыслами. В плане активного заработка много задумок не удалось воплотить в жизнь из-за отсутствия свободного времени и полной расфокусировки. Весь год я руководствовался принципом Парето и прилагал усилия только в 20% проектов, которые могли потенциально принести 80% результатов. Это дало свои плоды и в целом я доволен итогами, хотя и чувствую, что не реализовал и половины возможностей.

Как и в последние 6 лет, продолжили менять место жительства каждые 2 месяца. Были в Мексике, Таиланде, Питере, ЛенОбласти и в Анапе. В плане инвестиций за год я стал ощутимо более консервативным, в непубличном портфеле все больше становится облигаций и инструментов с низкими рисками. Но обо всем по порядку.

Общие итоги инвестиций 2018

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Год оказался на редкость непростым. Российские инвесторы подпали под влияние геополитической ситуации, а также возросшей волатильности глобального рынка. Deutsche Bank назвал 2018 самым неудачным для инвесторов: 90% из 70 отслеживаемых классов активов не принесли прибыли. Для сравнения: в лучшем за всю мировую историю 2017 году только 1% активов оказался в убытке. Главный итог 2018 – ведущие экономики успешно росли, а фондовые рынки при этом падали.

Доходность публичного портфеля весь 2018 год болталась около нуля из-за грандиозного обвала крипторынка. Благодаря декабрьской коррекции по результатам года получился легкий минус, а именно –2,7%. Портфель ПАММ счетов принес незначительный убыток в районе 5%. Биткоин за год потерял 72%. В итоге получилась следующая картина.

Год стал особенно плохим для развивающихся рынков. Индекс акций развивающихся стран MSCI EM чувствовал себя хуже других – за год он потерял около 16%. Кто показал хороший результат, так это – на нем можно было заработать до 100% годовых.

Основной причиной проблем является ужесточение кредитно-денежной политики ФРС, которая одновременно повышала ставку и сокращала баланс. От ЕЦБ тоже исходит риторика о постепенном завершении программы количественного смягчения. Большинство экспертов считают это не началом нового кризиса, а результатом закономерного ухода финансовых властей от политики дешевых денег, направленной на преодоление последствий . Это давит на рынки, премия инвестора сокращается и возможностей заработать привычными инструментами становится меньше.

Вместе с тем коррекция, по мнению оптимистов, несет и здоровое начало: рынки были явно перегреты (особенно в технологическом секторе) и напрашивался «выпуск пара». Для инвесторов удешевление качественных акций дает хорошие возможности для входа. Пузыря, способного преобразоваться в глобальный кризис, на американском фондовом рынке сейчас нет. Экономика растет на 3.5% в год, безработица – на исторических минимумах. «Жесткой посадки» Китая рынки ждут с 2015 года, а она все не наступает. Прогноз роста ВВП второй экономики мира на 2019 – 6.2%.

Российский фондовый рынок, на фоне оттока иностранного капитала и , держался относительно неплохо. Отчасти это связано со спросом внутренних инвесторов, число которых растет. Основная причина – невыгодные ставки по банковским депозитам (средневзвешенная – 5.5%). Рублевый за 2018 год вырос на 12,3%. Если смотреть бумаги с учетом дивидендной доходности, рост составит 16%. Дивиденды по многим акциям частично или даже полностью перекрыли снижение котировок. Долларовый упал на 7,4% на фоне ослабления рубля к доллару.

Мой портфель российских акций на ИИС показал доходность 13%.

Наилучшую динамику по итогам года продемонстрировали сырьевые отрасли с валютной выручкой: индекс нефти и газа Московской биржи (плюс 36.3%), индекс металлов и добычи (8,7%), индекс химического производства (4,8%). В то же время отрасли, ориентированные на рублевый спрос, показали отрицательные результаты. Индекс транспорта ушел в минус на 22,3%, индекс банков и финансов подешевел на 20%, индекс потребительских товаров и торговли потерял почти 13%, индекс электроэнергетики – минус 11,4%.

Российские и иностранные акции

В начале октября ММВБ бил исторические рекорды (2500 пунктов), что совпало по времени с пиком ($86 за баррель Brent). На этом фоне побили рекорды акции нефтегаза и металлургов. Бумаги Сбера и Яндекса также поднимались на исторические максимумы в течение 2018 года. В фаворитах – экспортеры сырья и энергоресурсов: Новатек +62%, Татнефть +48%, Газпромнефть +47%, Норникель – 44% (без учета дивидендов). В 2018 популярностью пользовался Лукойл (LKOH) с хорошей дивидендной историей и минимальными санкционными рисками.

Однако по итогам года в плюс вышла только треть торгуемых на Мосбирже акций. Характерно, что в ушедшем году не было проведено ни одного , и пока ничего не слышно о подготовке первичного размещения в 2019. Это говорит о том, что эмитенты не рассчитывают привлечь деньги инвесторов. Аутсайдеры: Мечел – минус 50%, Магнит – минус 43%. Акции потребительского рынка в среднем упали на 6%, что отражает снижение реальных располагаемых доходов населения 4 года подряд.

В целом, даже по признанию зарубежных инвестфондов, российские акции выглядят недооцененными. Но это не значит, что в 2019 году их ждет рост: санкционное давление, по всем признакам, будет только усилено, а для существенного дорожания нефти пока тоже нет предпосылок. Для отечественных бумаг характерна высокая по сравнению со среднемировой – до 15% годовых по некоторым эмитентам. Но и это не от хорошей жизни: санкции и снижение рублевого спроса вынуждают компании поднимать доходность, чтобы повысить привлекательность для инвесторов.

На американском рынке акции технологических гигантов были драйверами роста вплоть до октября. Четвертый квартал стал для них печальным: «большая пятерка» FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google) потеряла в среднем 20% капитализации. Этому не помешала даже позитивная отчетность третьего квартала. Акции Facebook, которые есть в моем портфеле, опустились в 2018 году с 218 до 132 долларов за бумагу. Причина – утрата доверия части пользователей из-за утечки персональных данных и коррекция на рынке. Несмотря на просадку, я не удаляю бумагу из своего портфеля. У компании сильные фундаментальные показатели и, по мере ослабления политического давления, она способна отыграть потери. Второй пример аутсайдера 2018 – акции General Electric, которая исключена даже из индекса . Компания стояла у истоков фондового рынка, но неэффективный менеджмент и большой корпоративный долг обесценили её в прошлом году более чем вдвое.

Глобальный рынок акций в 2019 таит для инвесторов много неопределенностей и рисков: повышение и уход ликвидности с рынков, риск эскалации торговых войн. Российский фондовый рынок следует рассматривать отдельно, поскольку он находится под давлением санкций. Но и здесь есть интересные истории с перепроданными акциями и хорошими дивидендами. Имеются и бенефициары текущей ситуации, которые выигрывают либо от возможного роста котировок энергоресурсов, либо не включены в санкционные списки и потому получают преимущество.

Доходность облигаций в 2018

Впервые за четверть века в 2018 одновременное снижение по итогам года показали как акции, так и . Из-за этого бонды перестали восприниматься как пара для хеджирования акций. Рыночная цена российских облигаций стала падать с апреля 2018, на волне опасений выхода с рынка нерезидентов. Эффект апрельских санкций для долгового рынка оказался более продолжительным, чем для акций, которые относительно быстро восстановились в цене. Количество и объемы выпусков облигаций заметно упали.

Минфин до конца года отменил 12 аукционов по размещению из-за недостаточного спроса, в первую очередь со стороны иностранцев. Благодаря росту активности частных инвесторов, рынок ОФЗ все же вырос на 8%. А вот корпоративные рублевые бонды заметно просели. Из размещений запомнились лишь выпуски Газпрома и РусГидро. Прирост объема составил за год всего 4%, при среднем увеличении 20% в предыдущие 10 лет. Российские в 2019 году с большой вероятностью продолжат и дальше дешеветь. также не показали ожидаемого роста. Объем размещений составил 85 млрд рублей по сравнению со 137 млрд годом ранее. Например, запланированный выпуск облигаций Санкт-Петербурга так и не состоялся из-за неблагоприятной конъюнктуры.

Из позитива следует отметить, что 2018 стал годом частного инвестора на российском рынке облигаций. Инвестиции в данном сегменте оказались единственными растущими. Связано это с тремя причинами: снижением ставок по вкладам, расширением налоговых льгот, в том числе в рамках ИИС, и появившейся возможностью открывать брокерский счет дистанционно. Количество новых счетов достигло рекордных 600 тыс. против 240 тыс. в прошлом году. Физические лица купили облигаций в 3 раза больше, чем в 2017. Сегмент нерезидентов, напротив, последовательно сокращается. Их доля в ОФЗ уменьшилась к концу года с 35% до 23%.

На американском долговом рынке лучше других бумаг оказались казначейские векселя (почти 5% годовых). Популярные трежерис (облигации госдолга) продемонстрировали минимальную доходность (около 2%), а высокодоходные облигации (High Yield Bonds) вообще очутились в минусе.

Другие активы

Рубль, как и валюты многих развивающихся стран, понес серьезные потери. Он пережил 2 волны падения – апрель и август, что совпало с объявлениями очередных пакетов санкций. Нерезиденты за год вывели из рублевых активов более $1 млрд (чистый отток), из них треть – в последние 3 недели года. Это является худшим показателем за 5 лет. Традиционный на разнице ставок принес иностранным инвесторам в 2018 минус 16% доходности. Доллар к рублю плюс 21%, Евро – плюс 15.5% (без учета процентного дохода). Пассивное хранение наличного доллара в 2018 году в среднем превзошло по доходности даже активное инвестирование. Для сравнения, в 2016–2017 годах рубль рос относительно мировых валют: на 16.5% к доллару и 6.3% к евро.

В то же время рубль, на фоне валют некоторых других развивающихся стран, оказался не самой провальной идеей.

Турецкая лира минус 28.2%;
Аргентинский песо минус 51%;
Венесуэльский боливар потерял 637.584.516%.

В этом году аналитики Goldman Sachs ожидают снижения доллара к мировым валютам после волны роста во второй половине 2018. Но для рубля эта новость не имеет большого значения: 2019 обещает быть для рубля не менее волатильным.

Фаворит 2017 года показал наихудшие результаты в 2018: биткоин минус 70%, Эфир – почти 85%, отдельные альткоины – до 90%. Капитализация всего крипторынка стала меньше на $700 млрд. Есть малоизвестные криптовалюты, которые поднимались в цене, но в большинстве случаев это было результатом целенаправленных пампов или краткосрочного эффекта от . Остается в силе моя рекомендация держать в крипте несущественную долю портфеля. Если туземун все-таки случится, инвестор получит приятный бонус и, возможно, перекроет этим убытки от других активов. Если сбудутся прогнозы пессимистов, потери не скажутся на доходности всего портфеля.

История с недвижимостью в 2018 году оказалась не менее противоречивой, чем с другими активами. Если считать условно по квадратному метру однушки в крупных городах, рост составил всего +2%. Но на рынке проявились симптомы грядущих изменений, которые скажутся уже в 2019-м. Например, впервые за последние годы отмечается снижение спроса на элитное жилье и квартиры бизнес-класса. Но главное, что бросается в глаза, – признаки ипотечного пузыря. Спрос в предыдущие 3 года рос благодаря ипотечным программам на фоне снижения ставки ЦБ. В 2019 году фактор уже неактуален, в большинстве прогнозов заложено повышение ставки. Ситуацию усугубляет вступление в силу (отмена долевки), из-за которых предполагается увеличение стоимости строительства на 10–20%.

Перспективы 2019 года

В 2019-м ожидается продолжение волатильности, сокращение балансов ФРС и ЕЦБ, замедление экономического роста. В то же время отсутствие жесткой риторики ФРС, а также обещание ЕЦБ не делать резких шагов дают возможности для разворота вверх на развивающихся рынках. К этому тренду может присоединиться и Россия, но только в случае смягчения санкций и роста цен на нефть. Многое зависит и от того, как в новом году будут развиваться отношения между США и Китаем. Если торговая война закончится договоренностями, это даст рынкам большой заряд позитива.

Каких-то явных идей, которые могли бы стать убежищем для инвестора, не просматривается. Даже золото в 2018 году не показало себя как классический . Поэтому потребуется взвешенный и осторожный подход, включение в портфель большей доли качественных активов с ниже 1. Для опытных инвесторов актуальным будет использование хеджирующих деривативов – и .

В такой год, каким стал 2018, даже диверсификация может не уберечь от снижения всех классов активов. Но многих она уже спасла от больших потерь. Выверенные точечные покупки на просадках могут принести прибыль в любой год. Для тех, кто не уверен в эффективности своей стратегии, возможным выходом может стать временное наращивание доли валютного кэша в портфеле.

Для своих инвестиций я стану использовать стратегию ежемесячного пополнения портфеля на определенную сумму. Деньги будут распределяться прежде всего по просевшим перспективным акциям. В то же время не менее 40% капитала планирую держать в коротких облигациях и евробондах, продолжу постепенно переводить средства к американскому брокеру. Также планирую добавить в портфель займы под залог недвижимости и вскладываться в развитие сообщества ленивых инвесторов в Телеграме, Вк и Инсте. Стану стремиться к 100 000 подписчиков суммарно. Кстати, если у кого-то есть опыт развития крупных сообществ в соцсетях, то буду рад небольшой консультации.

Продолжая использовать наш сайт, вы даете согласие на обработку файлов cookie, пользовательских данных (сведения о местоположении; тип устройства; ip-адрес) в целях функционирования сайта, проведения ретаргетинга и проведения статистических исследований и обзоров. Если вы не хотите использовать файлы cookie, измените настройки браузера.

Банк ВТБ (ПАО) (Банк ВТБ). Генеральная лицензия Банка России № 1000. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 040–06492–100000, выдана: 25.03.2003 г.

Правовая информация
1. Содержание сайта и любых страниц сайта («Сайт») предназначено исключительно для информационных целей. Сайт не рассматривается и не должен рассматриваться как предложение Банка ВТБ о покупке или продаже каких- либо финансовых инструментов или оказание услуг какому-либо лицу. Информация на Сайте не может рассматриваться в качестве рекомендации к инвестированию средств, а также гарантий или обещаний в будущем доходности вложений.
Никакие положения информации или материалов, представленных на Сайте, не являются и не должны рассматриваться как индивидуальные инвестиционные рекомендации и/или намерение Банка ВТБ предоставить услуги инвестиционного советника, кроме как на основании заключаемых между Банком и клиентами договоров. Банк ВТБ не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные на Сайте, подходят всем лицам, которые ознакомились с такими материалами, и/или соответствуют их инвестиционному профилю. Финансовые инструменты, упоминаемые в информационных материалах Сайта, также могут быть предназначены исключительно для квалифицированных инвесторов. Банк ВТБ не несёт ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.
Прежде чем воспользоваться какой-либо услугой или приобретением финансового инструмента или инвестиционного продукта, Вы должны самостоятельно оценить экономические риски и выгоды от услуги и/или продукта, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки при пользовании конкретной услугой, или перед приобретением конкретного финансового инструмента или инвестиционного продукта, свою готовность и возможность принять такие риски. При принятии инвестиционных решений, Вы не должны полагаться на мнения, изложенные на Сайте, но должны провести собственный анализ финансового положения эмитента и всех рисков, связанных с инвестированием в финансовые инструменты.
Ни прошлый опыт, ни финансовый успех других лиц не гарантирует и не определяет получение таких же результатов в будущем. Стоимость или доход от любых инвестиций, упомянутых на Сайте, могут изменяться и/или испытывать воздействие изменений рыночной конъюнктуры, в том числе процентных ставок.
Банк ВТБ не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

2. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые на Сайте, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк ВТБ выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств ввел режим ограничительных мер, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком ВТБ. Банк ВТБ предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в информационных материалах финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк ВТБ не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

3. Все цифровые и расчетные данные на Сайте приведены без каких-либо обязательств и исключительно в качестве примера финансовых параметров.

4. Настоящий Сайт не является консультацией и не предназначен для оказания консультационных услуг по правовым, бухгалтерским, инвестиционным или налоговым вопросам, в связи с чем не следует полагаться на содержимое Сайта в этом отношении.

5. Банк ВТБ прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк ВТБ не делает каких-либо заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в информационном материале, размещенном на Сайте, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в материалах Сайта, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная на Сайте информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

6. Банк ВТБ обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку ВТБ в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003. № 177-ФЗ "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

7. Банк ВТБ настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых на Сайте финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк ВТБ является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка ВТБ (далее - участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или услуги доверительного управления (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских, консультационных или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские, консультационные услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк ВТБ руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком ВТБ в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на Сайте.

8. Любые логотипы, иные чем логотипы Банка ВТБ, если таковые приведены в материалах Сайта, используются исключительно в информационных целях, не имеют целью введение клиентов в заблуждение о характере и специфике услуг, оказываемых Банком ВТБ, или получение дополнительного преимущества за счет использования таких логотипов, равно как продвижение товаров или услуг правообладателей таких логотипов, или нанесение ущерба их деловой репутации.

9. Термины и положения, приведенные в материалах Сайта, должны толковаться исключительно в контексте соответствующих сделок и операций и/или ценных бумаг и/или финансовых инструментов и могут полностью не соответствовать значениям, определенным законодательством РФ или иным применимым законодательством.

10. Банк ВТБ не гарантирует, что работа Сайта или любого контента будет бесперебойной и безошибочной, что дефекты будут исправлены или что серверы, с которых эта информация предоставляется, будут защищены от вирусов, троянских коней, червей, программных бомб или подобных предметов и процессов или других вредных компонентов.

11. Любые выражения мнений, оценок и прогнозов на сайте, являются мнениями авторов на дату написания. Они не обязательно отражают точку зрения Банка ВТБ и могут быть изменены в любое время без предварительного предупреждения.

Банк ВТБ не несет ответственности за какие-либо убытки (прямые или косвенные), включая реальный ущерб и упущенную выгоду, возникшие в связи с использованием информации на Сайте, за невозможность использования Сайта или любых продуктов, услуг или контента купленных, полученных или хранящихся на Сайте.

Настоящие материалы предназначены для распространения только на территории Российской Федерации и не предназначены для распространения в других странах, в том числе Великобритании, странах Европейского Союза, США и Сингапуре, а также, хотя и на территории Российской Федерации, гражданам и резидентам указанных стран. Банк ВТБ (ПАО) не предлагает финансовые услуги и финансовые продукты гражданам и резидентам стран Европейского Союза. свернуть

Лучшие инвестиции для физических лиц в 2018 году - материал эксперта Натальи Смирновой для журнала Forbes

Еще несколько лет назад иметь вклад в банке считалось признаком рачительного отношения к деньгам. Но эпоха, когда сбережения хотелось сохранить, прошла, и сегодня даже пенсионеры не считают депозиты серьезной инвестицией в будущее.

Спад в экономике — депрессия и уныние лишь для некоторых. Большинству он все же приносит эмоциональную встряску и заставляет делать то, о чем раньше было страшно даже подумать. В разгар кризиса 2008 года безработные начали открывать собственное дело, а те, кто не хотел рисковать и идти в бизнес, осваивали новые профессии. Валютный кризис 2014 года повысил финансовую грамотность россиян: многие поняли, что, оказывается, живут в мире валютных колебаний, а значит, думать надо не только о сохранении, но и о приумножении сбережений, и что для этого есть масса инструментов.

Встряску испытали не только молодые. Осознав, что удачно вложить можно даже 1000 рублей, пожилые люди, выкроив небольшую часть денег из пенсии, принялись осваивать разные способы инвестиций. За примерами далеко ходить не надо: моя 93-летняя бабушка в январе прошлого года купила биткоин и в декабре вышла из него. А еще она открыла зарубежный брокерский счет и прекрасно разбирается в металлических вкладах. Итак, как лучше распорядиться свободными деньгами в условиях падения ставок по депозитам?

Корпоративные облигации

Раньше из-за налоговых издержек вложения в корпоративные облигации оказывались не очень выгодными, и этим отчасти объяснялось нежелание людей выходить на финансовый рынок. Однако в марте прошлого года Госдума ввела льготное налогообложение в отношении рублевых корпоративных облигаций, выпущенных с 1 января 2017 года. Заплатить налог придется лишь в том случае, если купон превышает ключевую ставку ЦБ на 5 п. п. и более.

Облигации являются одним из самых популярных, наименее рискованных и самых доступных инструментов фондового рынка. Во-первых, порог входа на этот рынок невысок: минимальный лот для рублевых бондов составляет 1000 рублей, а порог входа для еврооблигаций начинается от $1000. Во-вторых, заработать на рублевых облигациях можно до 10% годовых (если речь идет о ценных бумагах российских предприятий).

По надежности облигации ничуть не уступают банковскому депозиту. Это достаточно консервативный инструмент, который особенно подходит для начинающего инвестора: если купить облигации надежного эмитента, да еще с фиксированным купоном, можно спокойно прожить до срока погашения, зная точно, на какой доход ты можешь рассчитывать. Например, трехгодичные облигации Сбербанка гарантируют годовую доходность на уровне 9,71%, причем продать портфель или его часть можно в любой момент без потери начисленного купона.

У облигаций есть один минус — они не страхуются. Если эмитент обанкротится, можно потерять все свои вложения. Или если у компании возникла временная нехватка наличности — может произойти технический дефолт. Это означает, что в какой-то срок инвестор не получит купонный доход и потом с ним будут согласовывать реструктуризацию долга. Также несмотря на то, что облигации можно продать досрочно, делать это следует только при благоприятной ситуации на рынке и ближе к сроку выплаты купона. Иначе досрочный выкуп ценных бумаг обернется для инвестора потерями.

Краудинвестинг

В последнее время набирает обороты такой финансовый инструмент, как краудинвестинг — коллективное финансирование бизнеса широким кругом инвесторов. В 2017 году совокупный объем российского рынка составил более 1,8 млрд рублей. Его ведущими участниками являются площадки StartTrack (создана при поддержке ФРИИ), «Город денег» и Venture Club. Если раньше в бизнес вкладывались в основном крупные предприниматели с капиталами в несколько миллионов долларов, то сегодня их ряды пополняют представители среднего класса, имеющие на руках небольшие суммы, — собственные сбережения или годовые премии.

Так, одна из клиенток нашей компании, получив в 2014 году годовой бонус в размере 3 млн рублей, не знала, как ей лучше поступить: инвестировать деньги куда-либо или погасить ими остаток по ипотеке, взятой под 8% годовых.

По кредиту оставалось платить еще два года, проценты почти уже были погашены. Мы посоветовали ей инвестировать в бизнес через краудлендинг (народное кредитование в расчете на возврат денег с процентами). Через год девушка получила дополнительный доход в размере 400 000 рублей и смогла не только закрыть ипотечный кредит, но и сделать ремонт в квартире. Если заключить с компанией договор займа (тот самый краудлендинг), можно получить 20-25% годовых. Конечно, некоторые боятся инвестировать в молодые компании, что неудивительно: риск таких вложений на порядок выше, чем при размещении средств на депозитах, хоть краудинвестинговые площадки и проводят экспертизу проектов, привлекающих через них финансирование.

Однако за такие проценты на риск пойдет даже самый осторожный человек. Тем более что для вложений, как правило, нужны небольшие суммы.

Входить в капитал инвесторы предпочитают реже — всех волнует вопрос ликвидности покупаемых активов: продать долю в стартапе непросто. Хотя, если уж совсем ничего не бояться и верить в успех компании, через два-три года вложения можно увеличить кратно — в 10-15 раз.

Структурные продукты

Тот, кто не доверяет собственной интуиции и полагается исключительно на мнение профессионалов, может приобрести у банка, брокера или управляющей компании структурный продукт. «Структурка» (так сокращенно называют этот продукт финансисты) представляет собой инвестиционный портфель, который формируется из двух и более финансовых инструментов: банковских вкладов, инвестиций в недвижимость, драгметаллов, ценных бумаг и так далее. Наиболее распространенное сочетание — опционы и облигации. Финансовые активы распределяются таким образом, чтобы доходность безрисковой части покрывала возможные потери рисковой части вложений.

Порог входа в структурный продукт высокий: минимум $5000-10 000, если речь идет о долларовом продукте, и 100 000-200 000 рублей, если о рублевом. При этом доход по «структурке», как правило, не гарантируется. Он может быть выплачен только при определенных условиях, заложенных в стратегию. В структурных продуктах обычно «сидят» до конца (от года до трех лет), поскольку это не самый ликвидный инструмент. Зато, если проявить терпение, можно получить доходность выше, чем по облигациям: например, структурный продукт в евро может быть с потенциальной доходностью 4% годовых, а в долларах — 15%.

Дивидендные акции

Название говорит само за себя — это акции компаний, которые выплачивают дивиденды. В рублях доход может составлять 13-15% годовых, а в долларах — 2-4%. Если компания прекрасно себя чувствует на рынке, безболезненно переживает кризисы, держатель акций будет получать регулярный доход. А если акция выросла в цене, то это еще и дополнительный доход в размере 10-15% годовых.

Акции — один из самых ликвидных инструментов, так как их в любой момент можно продать. Но я зачастую не рекомендую этого делать даже в кризисное время (если речь, конечно, идет о зрелых и прибыльных компаниях). В 2008 году буквально за полгода можно было потерять 30-40% и более от вложений. И все же для многих предприятий кризис — временное явление, они все равно переживут рецессию и обвал рынка. На это нужно психологически настроиться и уметь ждать восстановления.

Недвижимость

Излюбленный инструмент инвестиций тех, кому за 65. Однако выбравшим этот вариант не стоит сдавать в аренду жилье, купленное в ипотечный кредит в России, — доход от таких инвестиций может оказаться ниже, чем по банковскому вкладу. Если и ориентироваться на недвижимость, то лучше на коммерческую — например, заключить договор с компанией, управляющей апарт-отелями. Доходность по ним может составить 10% годовых.

Также я бы посоветовала вариант сдачи в аренду ипотечной квартиры за рубежом — к примеру, в Германии, где люди предпочитают не обзаводиться собственным жильем до последнего. Порог входа на этот рынок вполне комфортен — от €30 000, а средний ежегодный доход составляет 6-7%, причем деньги можно получать на ежемесячной или ежеквартальной основе.

Для тех же, кто спокойно относится к понятию «мой дом — моя крепость» и не спешат зарабатывать на аренде собственной недвижимости, лучший вариант — стать участником паевого инвестиционного фонда недвижимости за границей, в том числе торгующегося на бирже (REIT). В Европе и США такая практика очень распространена и дает возможность пайщикам получать доход в размере 7-8% годовых.

В 2018 году инвесторы вложили в российские стартапы более 26,7 млрд рублей, что на 10,4 млрд больше, чем в прошлом году. С 1 января по 30 ноября 2018 года на российском венчурном рынке было заключено 275 публичных сделок, сумма инвестиций раскрывалась в 229 из них. Inc. совместно с Российской венчурной компанией (РВК) собрал публичные данные обо всех вложениях в российские стартапы и выяснил, что рынок выходит из застоя, корпорации играют на нем все более важную роль, а частные инвесторы, напротив, активности не проявляют.

Как мы все это посчитали

Inc. и РВК изучали инвестиции только в российские стартапы - такими считаем технологические проекты, запущенные в России, возраст которых с момента основания составляет не более 12 лет.

Единица измерения нашего исследования - раунд. Мы классифицировали сделки по лид-инвесторам или же, если лид-инвестора определить по открытым источникам было невозможно, по ключевым инвесторам раунда. Все сделки были распределены по 6 категориям: сделки акселераторов, частных фондов, корпораций и корпоративных венчурных фондов, частных инвесторов, госфондов и сделки иностранных инвесторов. Сделки M&A не учитывались.

Как обычно, наибольшее число сделок заключалось в рамках акселераторов. В этом году российские акселераторы вложились в 107 проектов, что на 35% больше, чем годом ранее (70 проектов в 2017 году). Расположенный в Нью-Йорке Starta Accelerator провел 2 набора среди восточно-европейских стартапов для вывода их за рубеж. Продолжает функционировать акселератор QIWI Universe, который в этом году профинансировал 6 проектов. Среди региональных акселераторов следует выделить казанский Pulsar Venture Capital, поддержавший 8 стартапов. Кроме того, в этом году запустили свои внутренние акселераторы Сбербанк и КАМАЗ. Общий объем вливаний в стартапы в рамках акселераторов составил 466,8 млн рублей, что на 68% больше, чем в 2017 году (151 млн рублей).

Российские частные фонды заключили всего 28 сделок на нашем рынке, причем во 2 половине года всего 10 из них, - почти в 2 раза меньше, чем в 1 половине, что можно трактовать как снижение прозрачности рынка. Общий объем их инвестиций составил 1,5 млрд рублей.

Частные инвесторы - один из самых закрытых сегментов венчурного рынка - в этом году превзошли частные фонды и госфонды как по количеству сделок (34), так и по объему вложенных средств (почти 1,9 млрд рублей). В прошлом году бизнес-ангелы инвестировали примерно такую же сумму, однако количество сделок в их сегменте было в 2 раза больше (68).

Сегмент корпораций по объему вливаний вырос более чем в 7 раз, с 1,2 млрд рублей примерно до 8,6 млрд рублей. По количеству сделок этот сегмент вырос в 2 раза, с 23 до 47 проектов. При этом следует учесть, что мы не считали сделки M&A, а также вливания в запуск совместных предприятий, поскольку предмет нашего исследования - венчурный рынок. Сделки M&A нас интересовали только как экзиты.

Госфонды играют на нашем рынке заметную роль. Они лидировали в 31 сделке, общий объем вложенных средств составил 1,8 млрд рублей, что немногим меньше, чем объем денег, который стартапы получили в этом году от частных фондов и акселераторов вместе взятых.

Глядя на итоговую таблицу объема денежных вливаний в российский венчурный рынок, можно прийти к выводу, что сегмент иностранных инвестиций является самым крупным - 12,6 млрд рублей - за этот год. Однако больше половины этой суммы обеспечили всего 2 крупнейших раунда: $80 млн (почти 5,4 млрд рублей), привлеченные российским разработчиком навигационной системы с использованием технологии дополненной реальности WayRay от консорциума инвесторов во главе с Porsche, и $43 млн (почти 2,9 млрд рублей), которые Goldman Sachs Growth Equity с партнерами вложили в российский стартап NGINX.

За год было объявлено о 25 экзитах. Лишь в 7 из них объявлялось о сумме сделки по покупке компании или части компании.

Самыми активными публичными стратегами на рынке стали МТС, Сбербанк и Яндекс. На счету этих корпораций по 2 сделки, ставшие экзитами для венчурных инвесторов. У МТС это покупки Ticketland и «Пономиналу.ру» – выходы для Сергея Солонина, ITech Capital и Buran Venture Capital. У Сбербанка – приобретение Plazius и АО «Интеркомп», что стало экзитом для фонда «Лидер-инновации», компании iiko и «Эльбрус Капитала». Яндекс же купил «Топливо в бак» (выход частного инвестора Алексея Тукнова) и «Партию еды» (экзит для инвесторов Эдуарда Тиктинского, Сергея Алёшина).

По итогам исследования мы выделили несколько трендов и взяли комментарии у венчурных инвесторов.

Количество
сделок

Общая
сумма

млн ₽

Инвестор

Сумма инвестиций (млн)

{{replaceDot(row.value)}}

10" @click="tablesGroup.expand = true;" class="button-more">Все сделки Еще {{selectedRows.length-9}}

Тренд № 1

Венчурный рынок растет, но он по-прежнему очень мал

По сравнению с 2017 годом, который эксперты назвали «годом застоя», венчурный рынок России вырос почти на 64% (26,7 млрд рублей за этот год против 16,3 млрд рублей за прошлый).

Но наш рынок по-прежнему мал, - об этом свидетельствует тот факт, что инвестиции в WayRay и NGINX составили примерно 30% от всего объема публично вложенных средств за 2018 год, то есть 2 сделки с иностранными инвесторами по объему равняются всему сегменту корпоративного инвестирования в России. Более того, если воспринимать эти 2 сделки как аномалию и не принимать их в расчет при определении общего объема рынка, то получится, что объем рынка составил примерно 18,5 млрд рублей - всего на 13,5% больше результатов предыдущего года.

«Что касается «больших сделок», нормально, когда в году есть 1-2 сделки, системообразующие для рынка. Важно, чтобы каждый год эти сделки были, а их абсолютный размер рос. В этом смысле 2 крупнейшие иностранные сделки - это хорошие первые ласточки», — отмечает венчурный инвестор Алексей Соловьев.

«Наше исследование партнером которого выступает РВК, также подтверждает оживление рынка. У 53% опрошенных нами инвесторов объем инвестиций в 2018 году вырос, а 74% всех опрошенных сказали, что он вырастет в следующем. Таким образом, мы явно имеем дело с «бычьими» настроениями у инвесторов: 85% из тех, кто увеличил свою инвестиционную активность в этом году, собираются так же действовать и в следующем (уже относительно этого года)», - сказал Алексей Соловьев. Однако, по его мнению, рынок растет как у корпоративных, так и у частных фондов. К тому же, многие фонды госкорпораций, судя по всему, пока еще находятся в стадии структурирования и первичного отсмотра пайплайна. «Поэтому они не могут сколько-нибудь серьезно влиять на объем и динамику рынка», - заявляет Соловьев.

Тренд №2

Корпорации стали главными в российской венчурной индустрии

Если не принимать во внимание сделки WayRay и NGINX, то самым крупным сегментом нашего рынка является корпоративный сектор - отчасти в связи с тем, что многие публичные компании, в отличие от частных фондов, должны раскрывать условия своих сделок. Компанией, в этом году наиболее активно вкладывающейся в стартапы, стала Mail.ru Group, принявшая участие в 8 венчурных сделках (не считая M&A-сделки), в том числе и в самой крупной в этом секторе, вложив совместно с «Мегафоном» 2,3 млрд рублей в «Ситимобил».

Также очень активен был МТС, ставший лид-инвестором в сделке с YouDo на 1,1 млрд рублей. Кроме того, МТС проявил себя и как стратег: купил билетные сервисы Ticketland.ru и «Пономиналу.ру» за 3,3 млрд рублей и 495 млн рублей соответственно, чем обеспечил выход фондам ITech Capital, Buran Venture Capital и гендиректору QIWI Сергею Солонину.

«Активность корпораций в сфере венчурных инвестиций является одним из основных трендов 2018 года. Это прослеживалось еще в первой половине года, но теперь можно говорить о выделении в этом тренде двух течений: первое - прямые сделки с участием корпораций, их присутствие в раундах, а второе - создание корпорациями своих венчурных фондов и акселераторов, причем с определенной долей независимости. Их создают и частные корпорации (например S7), и компании с государственным участием (Внешэкономбанк, Газпромбанк, Сбербанк), - говорит вице-президент по инвестициям венчурного фонда Sistema_VC Искандер Гиниятуллин. - Однако нельзя однозначно утверждать, что корпоративный сектор в 2018 году стал флагманом в венчурных инвестициях. Ключевой компонент венчурной сделки - финансовый интерес входящей стороны. Большая часть сделок в корпоративном сегменте - стратегические. Также у частных фондов меньше стимулов раскрывать информацию о своих сделках. Но все интересные сделки так или иначе попадают в базы данных профильных компаний - того же Pitchbook или CrunchBase».

26,7

млрд рублей вложено в российские стартапы в 2018

Тренд №3

Многие частные венчурные фонды адаптировались за рубежом

Вложения в российские стартапы со стороны частных фондов составляют менее 1,5 млрд рублей на 28 сделок, при этом наши фонды не снизили активность на международном рынке. Da Vinci вложил $10 млн в сервис такси Gett, iTech Capital участвовал в раунде украинско-латвийского стартапа Bitfury Group на $80 млн, а Grishin Robotics стал участником крупнейшей в Латинской Америке венчурной сделки - раунда сервиса по аренде велосипедов Yellow на $63 млн. Из этого можно сделать вывод, что российские фонды - значительная часть, - причем инвестирующие на поздних стадиях, успешно адаптировались за рубежом и фактически стали международными.

Другой причиной малых показателей вливаний частных фондов в российский рынок стала ограниченность источников для привлечения новых денег в фонды. Многие корпорации запустили собственные фонды и акселераторы, венчуристам по-прежнему недоступны пенсионные деньги, хотя институты развития стараются решить этот вопрос. При РВК действует рабочая группа по устранению барьеров для выхода на венчурный рынок негосударственных пенсионных фондов (НПФ).

«Есть ощущение, что за последние годы российский венчурный рынок расслоился на два мира, которые практически не пересекаются, - говорит Константин Виноградов, старший инвестиционный менеджер фонда Runa Capital. - Первый мир состоит из стартапов, ориентированных на российский рынок, государственных и корпоративных VC российских компаний, а также из большинства бизнес-ангелов и небольших посевных фондов. Здесь традиционно практически нет крупных «выходов», низкая ликвидность для инвесторов, а реальный value могут получить только корпорации, за счет их вложений и растет российский рынок. Второй мир (как подмножество глобального венчурного рынка) состоит из частных венчурных фондов, небольшого числа «суперангелов» с российским происхождением и глобальных стартапов, - инвесторы увеличивают свои вложения в зарубежные рынки, где реально можно иногда заработать венчурный ROI в 10-50x на удачной сделке».

По словам Виноградова, пока не видно стимулов, которые объединили бы два этих мира, но в этом году между ними «стали проскакивать искры». «К таким позитивным событиям можно отнести открытие акселератора 500 Startups и ожидаемый запуск еще одного известного глобального акселератора в Москве, сделки вроде инвестиций американского Accel в пермскую Realtimeboard или участие французского фонда Ventech в последнем раунде Gosu.ai», - говорит он.

Тезис об уходе российских частных инвесторов на международный рынок поддерживает и управляющий партнер Flint Capital Дмитрий Смирнов. «В текущей ситуации это абсолютно оправданно, - говорит Смирнов.- Рыба ищет где глубже. В России, за редким исключением, системно работать и заработать на инвестициях невозможно. Как таковой, венчурный рынок просто отсутствует. Вы же не будете строить магазин в Антарктиде. Работать на чужом рынке не просто, и тем ценнее успехи российских инвесторов, привыкших работать не благодаря, а вопреки».

{{replaceDot(item.value)}} млн ₽

10" @click="radialInfoExpand = true;" class="button-more m-cyan">Все сделки Еще {{radialInfo.length-10}}

Тренд №4

Застой в сегменте частных инвесторов

В 1 полугодии частные инвесторы вложили в российские стартапы 1,3 млрд рублей, и на тот момент это казалось очень хорошим результатом. Однако во 2 половине года они вложили менее 600 тыс. рублей, таким образом лишь приблизившись к результату 2017 года, в котором бизнес-ангелы также инвестировали 1,9 млрд рублей. С одной стороны, можно говорить о стагнации этого сегмента, с другой, среди частных инвесторов появилось довольно много новых имен, в том числе и вкладывающих в компании крупные суммы. Например, Игорь Чайка, вложил 400 млн рублей в «Национальную инжиниринговую корпорацию», а бывшие топ-менеджеры «Альфа-групп» Игорь Барановский и Тимур Унароков вложили более 100 млн рублей в стартап Heedbook Cloud.

Самым активным игроком сегмента частных инвестиций стал гендиректор QIWI Сергей Солонин. Он приобрел Timepad за рекордные 650 млн рублей, а также вышел из Ticketland, который был продан МТС за 3,3 млрд рублей.

«Состав бизнес-ангелов на нашем рынке немного изменился, - говорит СЕО компании Angel Relations Group Алексей Карлов, - но это происходит каждый год. У кого-то начинается новый портфель, и он возвращается в игру, либо приходит кто-то из другого бизнеса и хочет рискнуть или поработать со своими ликвидными активами. Кто-то просто узнает инсайд и надеется быстро перепродать решение, но таких инвесторов я бы не назвал ангелами. Средний чек тоже вряд ли изменился за этот год. Оценки у всех разные, но предположу, что на предпосевной стадии по-прежнему вкладывают от 0,5 млн рублей до 2 млн рублей».

Карлов также отмечает, что частные инвесторы этого года «меньше стали покупаться на упоминание новых технологий»: «Сейчас бизнес-ангелы хотят видеть больше цифр о первых тестах на пользователях», - говорит он.

1,86

млрд рублей вложили частные инвесторы в стартапы в 2018

Иллюстрация: Анастасия Болотникова

Тренд №5

Государство играет заметную роль на венчурном рынке

Степень государственного участия в российской венчурной экосистеме формально составляет 6% (менее 1,8 млрд рублей) от всего видимого объема рынка. Но если прибавить к сделкам госфондов и ФРИИ сделки корпораций со значительным госучастием (Сбербанк, ВЭБ, Ростелеком, КамАЗ), то объем вливаний госденег в российские стартапы увеличится примерно на 2,4 млрд рублей, до 16%.

Кроме того, в этом году госкорпорации стали активно создавать новые фонды с РВК и Сколково. Был запущен «Венчурный Фонд Сколково - Индустриальный I», куда РЖД и холдинг «Вертолеты России» вложили совокупно 600 млн. Продолжает активно действовать фонд Rusnano Sistema SICAR, совместно созданный АФК «Система» и РОСНАНО. Вместе с Индустриальным фондом Skolkovo Ventures он вложил 536 млн рублей в разработчика систем видеонаблюдения Ivideon, что стало самой крупной сделкой сегмента за этот год.

«Государство никогда не является основным игроком на зрелом венчурном рынке, но почти всегда берет на себя ключевую роль в запуске этой индустрии. Одним из наиболее эффективных государственных механизмов является модель фонда фондов, которую реализует РВК. Задача этого инструмента – обеспечить инновационное развитие в тех отраслях, которые традиционно испытывают дефицит частных инвестиций, но обладают наиболее высоким потенциалом с точки зрения национальной экономики. РВК не подменяет собой институт управляющих, наш бизнес – находить лучших из них, предоставлять финансовое плечо и инвестиционную экспертизу для максимизации не только экономического результата, но и достижения государственных задач. Так, например, в этом году, нам удалось структурировать несколько фондов по отраслевому и региональному принципу, а также – уникальный фонд, ориентированный на поддержку прорывных проектов Национальной технологической инициативы», - отметил заместитель генерального директора - инвестиционный директор РВК Алексей Басов.

16%

- доля государственных инвестиций на венчурном рынке в 2018

Самые громкие экзиты

Размер сделки (млн)

Инвестор

Покупатель

{{replaceDot(row.value)}}

10" @click="lastTableExpand = true;" class="button-more">Все сделки Еще {{lastTable.length-9}}

Тренд №6

Интерес азиатских инвесторов к российским компаниям растет

Кроме уже упомянутых крупнейших сделок WayRay и NGINX, совокупный объем которых составил почти 8,3 млрд рублей, следует обратить внимание на вливания 338 млн рублей в ЭкзоАтлет, портфельную компанию Биофонда РВК, со стороны корейской Cosmo and Company Co, а также 274 млн, которые получил онлайн-сервис для продаж автомобилей Autospot в совместном раунде Mitsubishi и Mail.ru Group. Последние 2 сделки указывают на возрастающий интерес азиатских инвесторов к российскому рынку. Кроме того, государственные институты и корпорации также активно сотрудничают с азиатскими инвесторами. Например, этим летом УК «Лидер» и китайская Shenzhen Capital подписали соглашение о намерениях запустить Российско-китайский технологический фонд объемом $100 млн для инвестирования и поддержки в развитии технологических компаний на рынках Китая и России, привлечения научно-технических, предпринимательских и финансовых ресурсов сторон для роста капитализации будущих портфельных компаний.

Однако нельзя сказать, что западные инвесторы на этом фоне потеряли интерес к российским проектам. В этом году был запущен совместный акселератор Сбербанка и 500 Startups на 30 российских проектов (итоги набора не попали в нашу выборку, поскольку на момент подведения итогов исследования стартапы еще не получили деньги от акселератора). По-прежнему на нашем рынке присутствует Vostok New Ventures и Baring Vostok, которые совместно с «Яндексом» вложили 615 млн рублей в медицинский сервис Doc+.

«Мы видим возрастающий интерес инвесторов из Азии к европейскому и российскому технологическому рынку. В первую очередь их интересуют проекты с прорывными технологиями и AI-стартапы», - подтверждает эту тенденцию Александр Фролов, управляющий партнер Target Global.

Итоги-2018. Прогнозы-2019.

Мы попросили наших экспертов подвести итоги уходящего года и дать прогноз на 2019 год.

Алексей Соловьев

венчурный инвестор

Я бы отметил 3 основных тренда.

1. Мы имеем дело с «бычьими» настроениями у инвесторов: 85% из тех, кто увеличил объем инвестиций в 2018 году, собирается сделать это и в 2019 (уже относительно этого года). Тут возникает вопрос, достаточно ли на рынке проектов? И мне кажется, что нет. Никаких системных изменений в части поддержки проектов на ранних стадиях развития у нас не происходит, а значит, проектов сильно больше не стало. Таким образом, либо все больше инвесторов будут стремиться инвестировать за рубежом (это сложно и не у всех получается), либо они начнут снижать планку требований, что неизбежно приведет к потере денег многими инвесторами и очередному охлаждению VC рынка.

2. Рынок возлагает огромные надежды на госкорпорации, причем в различных ролях - стратегов, инвесторов фондов (LP), акселераторов, площадок для обкатки MVP и прямых инвесторов. Мне кажется, не стоит возлагать столько надежд всего на одну категорию игроков рынка.

3. Двигателями exit-активности являются, как это ни странно, российские стратеги. В этом году примерно 70% выходов было либо при продаже доли стартапа российской компании, либо российским же инвесторам поздних стадий.

Алексей Басов

инвестиционный директор РВК

Рост венчурного рынка неизбежно продолжится. Энтузиазм частных игроков и системная поддержка государства дает свои результаты: предпринимателей и проектов становится больше, законодательство эволюционирует и интегрирует в себя механизмы из мировой инвестиционной практики, корпорации осваивают венчурный инструментарий, университеты начинают играть все большую роль на рынке инноваций. Принятие «Стратегии развитии венчурного рынка до 2030 года», разработанной РВК совместно с ключевыми игроками и регуляторами, поможет сфокусироваться на главных направлениях работы, которые смогут фундаментально изменить ландшафт отрасли и ее роль в национальной экономике на горизонте ближайших 5-10 лет.

Технологический мир очень быстро меняется. Желая добиться успеха, предприниматель должен быть всегда на передовой технологических прорывов. Для нас модель простого инвестирования в компанию на ранней стадии - в надежде, что она выбрала правильную рыночную нишу и захватит рынок, - уже не работает. Мы отдаём себе отчёт: пришло время инвестировать исключительно в людей. И не факт, что первый проинвестированный проект с конкретным человеком будет успешен. Успешным может стать долгосрочное партнёрство.

Алексей Карлов

СЕО компании Angel Relations Group

Год как год, рынок более-менее устоялся после сложных 2014-2015 годов. Непрофильные инвесторы стали тратить деньги более разумно или, по крайней мере, не так бездумно. Главное: некоторые стартапы сразу стали делать продукты в глобальном масштабе или на подходящих им рынках, чтобы получить доступ к венчурным инвесторам из других стран.

Искандер Гиниятуллин

вице-президент по инвестициям венчурного фонда Sistema_VC

Основным трендом 2018 года стали активные инвестиции корпораций в инновации. Следствием стал другой тренд 2018 года - рост масштаба заключаемых сделок. В этом году увеличился как общий объем, так и размер отдельно взятых сделок.

Крупнейшими событиями уходящего года в отечественном венчуре - как по объему инвестиций, так и по значимости для рынка - стали инвестиции МТС и Baring Vostok в онлайн-ритейлера Ozon.ru, совместное предприятие Alibaba Group, «Мегафон», Mail.Ru Group и Российского фонда прямых инвестиций в сфере электронной коммерции, а также создание онлайн-маркетплейса «Беру!» Сбербанком и Яндексом. Эти сделки будут определять развитие рынка электронной коммерции в России в ближайшие несколько лет.

В целом, сфера future mobility - сервисы такси, каршеринга и байкшеринга, беспилотников - стала вторым крупнейшим инвестиционным трендом 2018 года. E-commerce, smart city и mobility будут формировать развитие всей экономики страны в ближайшие несколько лет.

Сейчас российский капитал в значительном объеме возвращается в страну, - это проявляется, в том числе, в виде создания здесь новых венчурных фондов с фокусом на инвестиции в регионе.

Ольга Шиханцова

инвестиционный директор фонда Target Global Fintech Opportunities

2018 год был очень активным для финтеха - инвестиции второй год подряд бьют рекорды: более $30 млрд в 2018 году, почти двукратный рост относительно 2017 года. Отличились гиганты, например, Ant Financial привлек $14 млрд. Произошли новые IPO (GreenSky и Adyen), а также заметные поглощения - Worldpay ($13 млрд), iZettle ($2,2 млрд).

В 2018 тренды в России на рынке финтех были следующими:

Востребованность сервисов для обслуживания малого и среднего бизнеса. Например, юридические услуги.
Тренд на создание сервисов по кредитованию малого и среднего бизнеса.
Банки стали смотреть в сторону инвестиционных продуктов. Яркий пример тому – Тиньков Инвестиции, инвестиционный сервис ВТБ и другие».