Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте определяется. Оборачиваемость денег в платёжном обороте:?ДчСДМ

Министерство образования и науки РФ

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Филиал в г. Туле

Контрольная работа

по предмету « Деньги, кредит, банки »

на тему «Денежный оборот»

Вариант №4

Выполнил: студент 4 курса

факультет финансово–кредитный

специальность финансы и кредит

группа дневная

Ф.И.О.: Полина Татьяна Николаевна

№ л/д 05ффд70004

Проверил: Лутиков К.В.

ПЛАН

Введение………………..…………………………………………..3

Денежный и платежный оборот: понятие, структура………….4

Показатели денежного оборота: денежная масса и денежная

база, скорость оборота денег, коэффициент монетизации…………………11

Закон денежного оборота……………………………………….17

Заключение……………………………………………………….22

Список использованной литературы………………....23

ВВЕДЕНИЕ

Темой данной контрольной работы является денежный оборот. Основой стабильно развивающейся экономики любого государства является кредитно-денежная политика, проводником которой выступает Банк России. Для разработки и реализации денежно-кредитной политики необходимы достоверная информация о состоянии денежного оборота и его тщательный анализ. Экономический рост невозможно обеспечить без определения объема денежной массы потребностям экономики. При этом необходимо четко обосновать, сколько и каких потребуется денег.

Цель контрольной работы – раскрыть понятие денежного оборота, показать, насколько велико экономическое значение денежного обращения и какую роль деньги играют в формировании экономической политики государства. Субъект изучения – денежный оборот и его показатели.

Перед нами стоят следующие задачи:

раскрыть сущность денежного оборота;

изучить основные показатели денежного оборота;

сформулировать закон денежного оборота.

Контрольная работа состоит из трех глав. В первой главе мы раскроем понятие денежного оборота, изучим его структуру.

Во второй главе мы изучим основные показатели денежного оборота: денежная масса и денежная база, скорость оборота и коэффициент монетизации. Теоретические понятия мы подкрепим статистическими данными. В третьей главе мы сформулируем закон денежного оборота, приведем формулы, выражающие зависимость количества денег в обороте.

При написании контрольной работы мы использовали Гражданский Кодекс Российской Федерации (части 1,2,3), литературу под редакцией следующих авторов: Е.Ф. Жуков, О.И. Лаврушин, Российский статистический ежегодник, сеть Интернет.

1. ДЕНЕЖНЫЙ И ПЛАТЕЖНЫЙ ОБОРОТ: ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА

Денежный оборот – это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичной формах. Объективной основой денежного обращения являются общественное разделение труда и развитие товарного производства. Образование общенациональных и мировых рынков дало новый толчок дальнейшему расширению денежного оборота. Деньги обслуживают обмен совокупного общественного продукта, в том числе кругооборот капитала, обращение товара и оказание услуг, движение ссудного капитала и доходов различных социальных групп.

Платежный оборот – это движение средств обращения и платежа. Он отличается от денежного оборота тем, что включает движение не только денежных, но и других платежных средств (чеков, депозитных сертификатов, векселей и т.д.). Денежный оборот является, следовательно, составной частью платежного оборота.

Платежный оборот делится на наличный и безналичный платежный оборот. Безналичный платежный оборот состоит из безналичного денежного и неденежного оборота. Неденежный безналичный оборот осуществляется с помощью кредитных орудий обращения. Главная особенность неденежного безналичного оборота состоит в том, что необязательно участие банка в расчетах. Можно рассчитаться векселем, не имея средств на счете в банке.

Деньги, находящиеся в обороте, выполняют три функции: платежа, обращения и накопления. Последнюю функцию деньги осуществляют потому, что их движение невозможно без остановок. Когда же они временно прекращают свое движение, они и выполняют функцию накопления. Функцию меры стоимости деньги, находящиеся в денежном обороте, не выполняют. Эту функцию деньги выполнили до вхождения в денежный оборот, при установлении с их помощью цен на товары. Поэтому выполнение функции меры стоимости влияет только на потребность в деньгах для денежного оборота, следовательно, и на величину денежного оборота.

Структура денежного оборота может определяться по разным признакам.

По характеру отношений , обслуживаемых деньгами, денежный оборот делится на оборот по товарным и финансовым операциям.

В зависимости от субъектов денежного оборота его делят на межбанковский оборот (движение денег между банками); банковский оборот (движение денег между банками и их клиентами); оборот между юридическими лицами; между юридическими и физическими лицами; между физическими лицами.

В зависимости от формы функционирующих в нем денег денежный оборот можно разделить на налично-денежный оборот (налично-денежное обращение) и безналичный оборот.

Налично-денежный оборот – движение наличных денежных знаков: бумажных денег, разменных монет, казначейских билетов, банкнот. Выпуск банкнот на современном этапе является полностью фидуциарным, т. е. не обеспечен золотом.

В России налично-денежное обращение организуется государством в лице Центрального банка и берет начало в его расчетно-кассовых центрах (РКЦ). Наличные средства переводятся из резервных фондов РКЦ в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы коммерческих банков. Банки, в свою очередь, выдают денежные средства своим клиентам – юридическим и физическим лицам, и т.д. Излишки денежной наличности постоянно возвращаются от населения, предприятий и предпринимателей в кассы банков, которые, при излишках поступлений наличности, сдают её обратно в оборотные кассы РКЦ. Сданные ветхие денежные знаки и монеты подлежат обмену на новые.

Установлен различный порядок расчетов с участием граждан в зависимости от связи этих платежей с их предпринимательской деятельностью. Расчеты с участием граждан, не занимающихся предпринимательской деятельностью, могут производиться наличными деньгами без ограничения суммы или и в безналичной форме. Однако расчеты между юридическими лицами, а также расчеты с участием граждан, связанные с предпринимательской деятельностью, должны производиться в безналичном порядке (ст. 861 ГК).

Налично-денежный оборот между предприятиями незначителен, основная часть расчетов совершается безналичным путем. Указанием Банка России от 20 июня 2007 года № 1843-У установлен лимит расчетов наличными по сделкам между юридическими лицами. В письме Банка России от 04.12.2007 № 190-Т пояснено, что предельный размер расчетов наличными по одному договору составляет 100 тыс. руб. за весь срок его действия независимо от количества платежей. Превышение разрешенных лимитов наличных расчетов рассматривается как нарушение порядка ведения кассовых операций и карается налоговым органом наложением административного штрафа.

Положение Банка России от 5 января 1998 года № 14-П «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» устанавливает обязанность каждого предприятия составлять платёжный календарь поступления и выдачи наличных денежных средств, а коммерческого банка – устанавливать лимит остатка кассы обслуживающегося у него предприятия и проводить проверки его соблюдения.

Лимит остатка наличных денег в кассе устанавливается учреждениями банков ежегодно всем предприятиям, имеющим кассу и осуществляющим налично-денежные расчеты, независимо от организационно-правовой формы и сферы деятельности, исходя из объемов налично-денежного оборота предприятия с учетом особенностей его деятельности. Из-за существования лимита остатка кассы излишки наличности приходится сдавать в обслуживающий банк. Предприятию, не представившему расчет на установление лимита остатка наличных денег в кассе ни в одно из обслуживающих учреждений банков, лимит остатка кассы считается нулевым, а несданная денежная наличность – сверхлимитной. Чтобы получить на хозяйственные нужды большой объём наличных средств, предприятиям необходимо предоставить в банк подтверждающие документы, что указанными средствами не будет оплачена операция по одному хозяйственному договору в сумме больше 100 тыс. руб.

По данным Росстата в 2008 году увеличилась доля наличных денег у населения. Только 5-7% текущих денежных доходов население направляет в банк и в ценные бумаги. Интерес к банковским и депозитам низкий в связи с низкими процентными ставками относительно уровня инфляции, а также подорванное за последние годы доверие населения к банкам.

Удельный вес остатков в кассах хозяйственных субъектов снизился на 5%. Вместе с тем доля наличных денег остается значительной, и зачастую это связано с нарушением правил работы с денежной наличностью и порядка ведения кассовых операций в целях ускорения расчетов и, возможно, уклонения от уплаты налогов.

Безналичный денежный оборот – это изменение остатков денежных средств на банковских счетах, которое происходит в результате исполнения коммерческими банками распоряжений владельцев счетов. При безналичном денежном обороте движение наличных денег замещается банковскими операциями.

Безналично-денежный оборот находит выражение в безналичных расчетах. Безналичные денежные расчеты – это погашение обязательств посредством записей по счетам кредитных организаций. Безналичный платежный оборот в России составляет более 60%, в экономически развитых странах – более 90%.

Для обеспечения эффективного и бесперебойного функционирования безналичных расчетов в РФ Банк России координирует, регулирует и лицензирует организацию расчетных, в том числе клиринговых систем. Он устанавливает правила, формы, сроки и стандарты осуществления безналичных расчетов.

Общий порядок осуществления расчетов на территории РФ регулируется Гражданским кодексом РФ (ст. 861-885). Физические лица производят безналичные расчеты в соответствии с правилами, установленными Положением ЦБР от 1 апреля 2003 года N 222-П "О порядке осуществления безналичных расчетов физическими лицами в Российской Федерации".

Основные формы безналичных расчетов, используемые в России – расчеты платежными поручениями, расчеты по аккредитиву, расчеты по инкассо, расчеты чеками.

Самая распространенная форма безналичных расчетов между предприятиями в России – расчеты платежными поручениями.

Платежное поручение представляет собой поручение хозяйствующего субъекта о перечислении определенной суммы со своего счета на счет другого хозяйствующего субъекта. Поручения действительны в течение 10 дней со дня выписки (день выписки в расчет не принимается). Поручение принимается от плательщика к исполнению только при наличии средств на счете, если иное не оговорено между банком и владельцем счета.

Аккредитив . При расчетах по аккредитиву банк, действующий по поручению плательщика об открытии аккредитива (далее - банк-эмитент), обязуется произвести платежи в пользу получателя средств, либо предоставить полномочие другому банку (исполняющему банку) произвести платежи получателю средств или оплатить, акцептовать или учесть переводной вексель. В качестве исполняющего банка может выступать банк-эмитент, банк получателя средств или иной банк.

Аккредитивы бывают следующих видов:

– отзывные и безотзывные;

– покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные).

Отзывной аккредитив – это аккредитив, который может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом без предварительного согласования с продавцом, например при несоблюдении условий, предусмотренных договором, или в случае досрочного отказа банка-эмитента гарантировать платежи по аккредитиву.

Безотзывной аккредитив – аккредитив, который не может быть изменен или аннулирован без согласия продавца, в пользу которого он открыт. Продавец вправе досрочно отказаться от исполнения аккредитива, если это предусмотрено условиями аккредитива. В современной практике аккредитивы бывают только безотзывные, т. е. покупатель не имеет права менять условия до окончания срока действия аккредитива.

Покрытые аккредитивы - это аккредитивы, при открытии которых банк-эмитент перечисляет собственные средства плательщика (покупателя) или предоставленный ему кредит в распоряжение банка продавца (исполняющего банка) на отдельный балансовый счет «Аккредитивы» на весь срок действия обязательств банка-эмитента.

Непокрытые аккредитивы - это аккредитивы, не имеющие указания покрытия денежных средств. Это аккредитивы, по которым платежи поставщику гарантирует банк. В этом случае плательщик обращается в свой банк с ходатайством выставить для него гарантированный аккредитив. Указанное ходатайство банк-эмитент, как правило, удовлетворяет в отношении платежеспособных, первоклассных клиентов и при условии установления между ним и банком, исполняющим аккредитив, корреспондентских отношений.

Вексельная форма расчетов представляет собой расчеты между поставщиком и плательщиком за товары или услуги с отсрочкой платежа (коммерческий кредит) на основе специального документа-векселя.

Вексель – это безусловное письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, дающее его владельцу (векселедателю) бесспорное право по наступлении срока требовать от должника уплаты обозначенной в векселе денежной суммы.

Различают два основных вида векселей: простые и переводные.

Простой вексель (соло-вексель) представляет собой письменный документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство векселедателя (должника) уплатить определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте получателю средств или его приказу. Простой вексель выписывает сам плательщик, и по существу он является его долговой распиской.

Переводной вексель (тратта) – это письменный документ, содержащий безусловный приказ векселедателя (кредитора) плательщику об уплате указанной в векселе денежной суммы третьему лицу. Переводный вексель обязательно должен быть акцептован плательщиком (трассатом), и только после этого он приобретает силу исполнительного документа. Акцептант переводного векселя, так же как векселедатель простого векселя, является главным вексельным должником, он несет ответственность за оплату векселя в установленный срок.

Положение о простом и переводном векселе предусматривает, что платеж по акцептованному плательщиком векселю может быть дополнительно гарантирован посредством выдачи поручительства (аваля ). Такое поручительство дается третьим лицом (обычно банком) как за первоначального плательщика, так и за каждого другого обязанного по векселю лица. Авалист и лицо, за которое он поручился, несут солидарную ответственность за платеж по векселю. В случае оплаты векселя авалистом к нему переходят все права, вытекающие из векселя.

Вексель может быть передан из рук в руки с помощью передаточной надписи (ИНДОССАМЕНТА). Передача векселя по индоссаменту означает передачу вместе с векселем другому лицу права на получение им платежа по данному векселю. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется ИНДОССАНТОМ. Лицо, получающее вексель по индоссаменту, - ИНДОССАТОМ. К индоссату переходят все права и обязательства по векселю. Закон предусматривает, что все зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными и не имеют юридической силы. По векселю, оформленному передаточными надписями, все участвующие в нем лица несут солидарную ответственность за платежи.

Держатель векселя сроком на определённый день должен предъявить вексель к платежу либо в день, когда он должен быть оплачен, либо в один из двух следующих рабочих дней. Плательщик может при оплате векселя потребовать, чтобы он был вручён ему векселедержателем с распиской в получении платежа.

Векселедержатель не может отказаться от принятия частичного платежа. В случае частичного платежа плательщик может потребовать отметки о таком платеже на векселе и выдачи ему в этом расписки. Векселедержатель не может быть принуждён принять платёж по векселю до наступления срока. Плательщик, который платит до наступления срока, делает это за свой страх и риск. Тот, кто уплатит в срок, свободен от обязательства.

Взыскание по векселю по суду производится без судебного заседания одним судьей по одному факту подлинности векселя.

При расчетах по инкассо банк обязуется по поручению своего клиента и за его счет получить от должника (плательщика) причитающиеся клиенту денежные средства и (или) акцепт платежа. Эти расчеты осуществляются на основе инкассового поручения получателя платежа. Инкассовое поручение может быть оформлено с помощью различных расчетных документов, а также иным способом (чеком, векселем). .

Платежи в порядке инкассо могут осуществляться как с акцептом, так и без акцепта плательщика в случаях, предусмотренных законодательством или договором между банком и клиентом.

Расчеты чеками производятся с помощью расчетных, дорожных и других чеков. Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чек оплачивается за счет средств чекодателя.

Денежные чеки применяются для выплаты держателю чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные нужды, командировочные расходы и т.д. Расчетный чек - документ, содержащий безусловный письменный приказ владельца текущего счета (чекодателя) банку о выплате указанной в нем суммы определенному или предъявителю (чекодержателю).

Чеки также бывают: именные (выписанные на определенное лицо), предъявительские (выписанные на предъявителя) и ордерные. Ордерный чек выписывается в пользу определенного лица или по его приказу, т.е. чекодатель может передать его новому владельцу с помощью индоссамента. Кроме того, чек может быть кроссированным. Кроссированием называется проведение на лицевой стороне чека двух параллельных линий. Кроссирование в свою очередь может быть как общим, так и специальным. Чек, имеющий общее кроссирование (без пометки «банк» между линиями), может быть оплачен плательщиком только банку или своему клиенту. Держатель чека, имеющего специальное кроссирование, может предъявить его лишь банку, наименование которого указано между линиями.

Расчёты с использованием банковских (пластиковых) карт. Банковская карточка - это именной денежный документ, удостоверяющий личность владельца счета в банке и дающий ему право на приобретение товаров и услуг либо на получение наличных денег с помощью банкомата. Банковские карты являются удобной формой расчета.

Их можно классифицировать по способу записи информации: с магнитной полосой и микропроцессором.

На карточке с магнитной полосой в закодированном виде записывается специальная информация: номер карточки, срок действия, фамилия, имя, отчество владельца, наносится специальный код (ПИН – код). Такие карточки составляют основу большинства платежной системы.

Карта с микрочипом – внутри карты вмонтирован микропроцессор, который позволяет генерировать платежные поручения на получение средств.

Пластиковые карточки бывают дебетовые и кредитные .

Дебетовая карточка - предварительно оплаченная банковская карточка, владелец которой может совершать сделки в пределах остатка на счете в банке.

Кредитная карточка – банковская карточка, владелец которой может использовать средства сверх имеющихся на счете средств в пределах установленного лимита.

Для того чтобы осуществлять расчеты с помощью пластиковой карточки, необходимо открыть специальный счет в банке. Магазин, совершив продажу, выставляет счет банку. Банк магазина возмещает магазину данную сумму. Переведя данные карты в электронную форму, банк создает из них электронный файл . При осуществлении расчетов банк клиента на основании электронных файлов выставляет счет держателю карточки. При дебетовой карте сумма автоматически списывается с расчетного счета, а при кредитной карте банк кредитует держателя.

По данным Банка России на начало 2008 года на территории РФ было выпущено 103,5 млн. банковских карт. Однако подавляющая часть всех платежных карт в России (около 90%) – зарплатные. Доля расчетов по оплате товаров и услуг в общем объеме совершаемых операций с банковскими картами лишь 10%. Остальные 90% – по снятию денег. Использование банковских карт способствует в основном автоматизации процесса выдачи зарплаты, а не развитию безналичных форм оплаты. В чем же причины? Главная причина неразвитая инфраструктура для совершения операций с использованием пластиковых карт. В России некачественная связь (низкоскоростная и не позволяющая передавать большие массивы информации). Предприятия розничной торговли, особенно в маленьких городах, практически не оборудованы электронными терминалами для оплаты товаров и услуг посредством пластиковых карт. Другими причинами являются низкое финансовое образование населения, несовершенная нормативная база, отсутствие системы безопасности и защиты данных клиентов.

2. ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА: ДЕНЕЖНАЯ МАССА И ДЕНЕЖНАЯ БАЗА, СКОРОСТЬ ОБОРОТА ДЕНЕГ, КОЭФФИЦИЕНТ МОНЕТИЗАЦИИ

Одним из основных количественных показателей денежного оборота является денежная масса – совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающих различные связи и принадлежащих физическим и юридическим лицам и государству.

В Российской Федерации в настоящее время показатель «денежная масса» используется при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций. Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления неофициальными предприятиями, организациями и населением – резидентами Российской Федерации.

Для измерения количества денег применяют специальные денежные показатели – денежные агрегаты, которые утверждаются в законодательном порядке. Банком России используются денежные агрегаты: М 0 , M l , M 2 .

агрегат М 0 – наличные деньги в обращении;

агрегат М 1 равен агрегату М 0 плюс средства на расчетных текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населения и предприятий в банках, а также на депозитах до востребования в Сбербанке;

агрегат М 2 равен агрегату М 1 плюс срочные вклады в Сбербанке.

Контроль над денежной массой является важнейшей составной частью экономической политики страны, так как в современном обществе деньги играют гораздо более существенную роль, чем просто средство расчета, они напрямую воздействуют на уровень экономической активности в стране.

Таблица 1

Источник: www.cbr.ru.

Отличительной особенностью динамики денежного оборота в 2008 г. в России является существенное замедление темпов роста основных денежных агрегатов. К концу 2008 года денежная масса уменьшилась на 0,3 % к началу года (таблица 1). На 01.01.2009 объем денежной массы составил 13 493, 2 млрд. руб., из них 3794,8 млрд. руб. (28,1%) – наличные деньги.

Денежный агрегат М0 за 2008 год увеличился всего на 2,5% (за 2007 г. - на 15,6%). При этом объем наличных денег в обращении значительно сократился. Рост безналичной составляющей денежной массы за 2008 год был равен 1,3% (2007 г. – 33,2%).

Характерной чертой структуры денежной массы России является большой удельный вес наличных денег в обращении (таблица 2). Из таблицы 2 мы видим, что удельный вес наличных денег за 2000-2008гг. постепенно уменьшился, но остается еще достаточно высоким – 27,9%. В развитых странах доля наличной массы находится в пределах 5-10%.

Таблица 2

Структура денежного оборота в 2000-2008 гг., в %

Для характеристики денежной массы используется показатель денежная база. Банк России использует этот показатель в узком и широком определении. Узкая денежная база – часть денежной массы, состоящая из наличных денег в обращении вне Банка России (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и обязательных резервов кредитных организаций по привлечению средств в рублях в Банке России.

Денежную базу в узком определении Банк России использует при формировании денежной программы Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

Таблица 3

Источник: www . cbr . ru .

Денежная база в широком определении (широкая денежная база) (таблица 1) включает себя:

выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций);

остатки на счетах обязательных резервов;

средства кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России;

вложения кредитных организаций в облигации ЦБ.

Денежная база в широком определении за 2008г. выросла незначительно и на 01.01.2009г.составила 5578,7 млрд. руб. Структура денежной базы в широком определении за 2008 г. изменилась следующим образом. Доля наличных денег выросла с 74,7% на 1.01.2008 до 78,3% на 01.01.2009г. Удельный вес средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России увеличился с 14,6 до 18,4%, обязательных резервов снизился с 4,0 до 0,5%, на депозитных счетах – с 4,9 до 2,4%, облигаций Банка России – с 1,8 до 0,2%.

Изменение объема денежной массы определяется не только увеличением количества денег в обращении, но и ускорением их оборота. Скорость обращения денег – это быстрота их оборота при обслуживании сделок.

Основными показателями, характеризующими скорость оборота денег, являются:

показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов – отношение валового внутреннего продукта (ВВП ) или национального дохода (НД) к денежной массе (агрегату М1 и М2 ):

V = ВВП / М1 или V = НД / М1;

показатель оборачиваемости денег в платежном обороте, т.е. отношение суммы переведенных средств по банковским текущим счетам к средней величине денежной массы.

Как следует из закона денежного обращения, увеличение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется также показатель относительной обеспеченности оборота денежной массой, который называется коэффициент монетизации (К м ) . Он рассчитывается как отношение среднегодовой величины денежной массы (обычно, М 2 ) к номинальной величине ВВП :

К м = М2/ВВП

Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости обращения денег. Высокое значение скорости обращения соответствует низкому значению коэффициента монетизации.

Низкий уровень монетизации приводит к появлению в обороте денежных заменителей, расширению встречного товарообмена. Чрезвычайно высокий коэффициент монетизации – к инфляции.

Значения коэффициента монетизации и скорости обращения денег в России в 2000-2008 гг. приведены в таблице 4.

Таблица 4

Коэффициент монетизации и скорость обращения денег в России в 2000-2008 гг. [ 4 ]

За январь-сентябрь 2008 г. скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась на 2,5% (за 2007 г. - на 16,3%). Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за январь-сентябрь 2008 г. увеличился с 32,2 до 33,0%. Как мы видим, коэффициент монетизации растет, но остается все еще очень низким, а скорость обращения снижается, но по сравнению с развитыми странами, остается высокой.

Денежный мультипликатор – это способность банков увеличивать в несколько раз денежную массу. То есть при выдаче ссуды одним банком за счет привлеченных депозитов клиентов, происходит одновременное увеличение текущих или депозитных счетов других банков. В свою очередь, банки, получившие депозиты возобновляют процесс кредитования своих заемщиков, что также приводит к возникновению новых депозитов.

Например. Банк получил вклад на сумму 100 тыс. руб. Тогда при норме обязательных резервов, например, в 10%, банк может предоставить кредит на сумму 100 – 100 * 0,1 = 90 тыс. руб., что единовременно увеличит денежную массу на 90 тыс. руб. Когда клиент, получивший кредит, использует эти деньги на оплату покупки, продавец положит эти 90 тыс. в другой банк. Второй банк, положив 10% в виде резервов, выдаст в свою очередь кредиты на сумму 90 – 90 * 0,1 = 81 тыс. руб. и т. д. Расширение депозитов продолжается до тех пор, пока все 100 тыс. руб. не будут использованы в качестве резервов. В результате получится 100 + 90 + 81 + 72,9 + … = 1000 тыс. руб. Денежная масса увеличится в 10 раз и составит 1000 тыс. руб. Это произойдет при условии, что все клиенты отнесут деньги в банк, а банки не будут создавать дополнительных резервов.

Степень многократного увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором (Бм), который вычисляется по формуле:

где r – норма обязательных резервов.

Степень кумулятивного воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором, который равен:

Д м = М / ДБ,

М – сумма наличных денег и депозитов до востребования;

ДБ – сумма наличных денег и величины банковских резервов.

В 2008 году в России денежный мультипликатор, рассчитанный по М2 и широкой денежной базе, продолжил рост,и увеличился с 2,407 на 1.01.2008 до 2,703 на 1.10.2008, или на 12,3% (1.01. 2007 г. – 2,182).

3. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА

Существует достаточно большое количество различных формул, которые выражают количественные оценки денежной массы, необходимой для реализации товарной массы. Наиболее популярным является уравнение обмена И.Фишера:

MV = PQ

где М – масса денег в обращении,

V – скорость обращения денег,

Q – количество товара, находящегося в обращении

Р – цена товара.

Ошибка И.Фишера состояла в том, что он, рассматривая длительные отрезки времени, условно принимал переменные величины V и Q за стабильные, после чего зависимыми переменными оставались только две - количество денег и цены. В действительности же количество товаров (в силу циклического характера экономики) и скорость обращения денег изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование.

Из уравнения обмена следует, что объем денежной массы равен:

М = PQ / V .

Таким образом, мы видим, что денежная масса в обороте изменяется прямо пропорционально объему товаров и услуг, а также уровню их цен и обратно скорости оборота денег. Из этого следует, чем выше при прочих равных условиях скорость обращения денег, тем меньшая денежная масса необходима для обслуживания годового производства ВВП.

Из уравнения обмена следует формула:

P = MV / Q .

Из данной формулы следует, что средний уровень цен прямо пропорционален величине денежной массы в обороте и скорости оборота денег и обратно пропорционален объему товаров и услуг. Т.е. если денежная масса в избытке, а товаров произведено мало, цены на товары будут расти.

Существует также марксистская трактовка количества денег, необходимых для обеспечения товарного обращения и платежей. Маркс установил, что размер денежной массы, необходимой для обслуживания хозяйственного оборота, зависит от ряда других факторов и сформулировал закон денежного обращения . Сущность этого закона состоит в том, что «при данной скорости обращения денег… общая сумма денег, находящихся в обращении на данном отрезке времени, определяется общей суммой цен подлежащих реализации товаров плюс общая сумма платежей, приходящихся на этот же период времени, минус платежи, взаимно уничтожающиеся путем погашения». Закон денежного обращения может быть представлен в виде следующей формулы:

M = (PO – K + П – ВП) / V

где М – количество денег, необходимых для обращения;

РО – сумма цен реализованных товаров и услуг;

К – сумма цен товаров, проданных в кредит;

П – сумма платежей по обязательствам;

ВП – взаимопогашаемые обязательства;

V – скорость оборота денежной единицы.

Данный закон был сформулирован в условиях действия металлического стандарта и распространялся на обращение бумажных денег, разменных на металл.

При функционировании полноценных денег (золотых), их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, так как регулятором выступала функция сокровища. Если деньги были в избытке, они уходили в сокровище, а при необходимости возвращались в оборот. Соотношение между массой товара и массой денег поддерживалось относительно точное. Это обеспечивало устойчивость денежного обращения. Аналогичная ситуация складывалась в случае обращения банкнот, свободно размениваемых на золото.

В условиях оборота неполноценных денег закон денежного обращения может нарушаться. Нарушение закона денежного обращения означает, что количество денег в обращении не соответствует потребности товарооборота в деньгах. Если денежная масса превышает потребность товарооборота в деньгах, рынок реагирует на это повышением цен на товары. В результате повышения цен потребность товарооборота в деньгах увеличивается и приходит в соответствие с денежной массой.

Спрос на деньги – обобщающее понятие, используемое в экономическом анализе для объяснения желания экономических субъектов иметь в своем распоряжении определенное количество платежных средств, или общая потребность рынка в денежных средствах.

В условиях функционирования неразменных на золото кредитных денег спрос на деньги зависит от:

величины валового внутреннего продукта;

уровня цен;

скорости оборота денежной массы;

уровня процентных ставок и т.п.

Предложение денег – количество денег, выпущенных в оборот их эмитентами: центральным банком (денежная база) и коммерческими банками (средства на их счетах).

Предложение денег зависит от:

дефицита государственного бюджета;

уровня денежных доходов населения;

уровня развития банковской системы, безналичных расчетов, наличия кредитных ресурсов и т.д.

Центральный банк воздействует на величину денежного предложения, во-первых, создавая и изымая деньги из оборота в ходе своих операций; во-вторых, влияя с помощью методов денежно-кредитной политики на способность коммерческих банков создавать депозитные деньги.

Методами денежно-кредитной политики являются: регулирование процентных ставок и нормы обязательных резервов, продажа ценных бумаг коммерческим банкам и установление прямых количественных ограничений деятельности банков. При этом политика, направленная на ограничение роста денежной массы, нередко вступает в противоречие с другими целями экономической политики государства: повышения темпов экономического развития; недопущения повышения курса национальной валюты, что может неблагоприятно сказаться на экспорте; накопления резервов иностранной валюты.

Соотношение между спросом и предложением денег определяет состояние денежного обращения: если в обороте больше денег чем их требуется, то наступает обесценивание денег, инфляция.

Из закона денежного обращения вытекает важное условие устойчивости денег: они устойчивы, если количество денег в обороте равно потребности товарооборота в деньгах.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В контрольной работе мы раскрыли сущность денежного обращения, изучили его основные показатели, показали их динамику в России. Мы показали, насколько велико экономическое значение денежного обращения и какую роль деньги играют в формировании экономической политики.

Денежное обращение - нервная система экономики, состояние которой свидетельствует о здоровье и благополучии общества. В современной России денежное обращение функционирует в нелегких условиях мирового кризиса. Это оказывает огромное влияние на состояние российской денежной сферы.

Особенностью динамики денежного оборота в 2008 г. явилось существенное замедление темпов роста денежной массы и ее основных показателей – денежных агрегатов, особенно в конце года. Уменьшилась еще один показатель денежного оборота – денежная база. Нехватка денежных средств уже привел к спаду производства. По оценкам специалистов спад продолжится. В 2008 году продолжилась тенденция снижения скорости обращения денег и повышение коэффициента монетизации.

Анализ динамики основных показателей показал, что обеспечить экономический рост невозможно без решения проблемы соответствия объема денежной массы потребностям экономики. При этом необходимо четко обосновать, сколько и каких потребуется денег для обеспечения экономического роста. Неграмотная денежно-кредитная политика может привести к выпуску в обращение избыточной денежной массы и росту инфляции, недостаток денежной массы может привести к еще большему спаду производства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Гражданский Кодекс Российской Федерации: Части 1,2,3 (по состоянию на 20 сентября 2008 г.). – М.: Юрайт-Издат, 2008. – 558с.

Деньги, кредит, банки: учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2009. – 600с.

Деньги, кредит, банки: учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: КРОНУС, 2004. – 546с.

Деньги, кредит, банки, ценные бумаги: Практикум /Под ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. – 345с.

Юров А.В. Пути развития наличного денежного обращения в РФ. // Деньги и кредит. 2008 - №8. – 3-5с.

Российский статистический ежегодник. 2008: Статистический сборник / Росстат. – М., 2009. – 865с.

Денежный оборот (ДО) - это процесс непрерывного движения денежных знаков в наличной и безналичных формах. Он является частью платёжного оборота страны; при этом деньги, находясь в обороте, выполняют функции платежа, обращения и накопления.

ДО страны, отражая движение денег, состоит из обращения между: ЦБ и КБ и их клиентами, предприятиями и организациями, физическими лицами, банками и финансовыми институтами.

Основой ДО является товарное производство. ДО обслуживает кругооборот и оборот капитала. ДО обслуживает движение Т и У и движение ссудного и фиктивного капитала. ДО страны представляет собой сумму всех платежей, совершённых предприятиями, организациями и населением в наличной и в безналичной формах за определённый период времени. ДО имеет определённую структуру: наличное и безналичное обращение денег.

Наличное ДО: движение наличных денег. Обслуживается банкнотами, казначейскими билетами и разменной монетой. Банкноты - основная часть наличного оборота.

Безналичное ДО: движение денег в безналичном обороте. Представляет собой банковские депозиты, исполнение которых происходит в виде банковских чеков, кредитных карточек, векселей и сертификатов. Также страховые резервы страховых компаний и пенсионные резервы.

НДО в России организуется ЦБ и берёт начало в его расчётно - кассовых центрах. Наличные деньги переводятся из резервных фондов РКЦ в оборотные кассы, затем направляются в операционные кассы КБ, которые выдают наличные деньги своим клиентам.

Основные формы безналичных расчётов: 1) расчёты платёжными поручениями; 2) расчёты по аккредитиву; 3) расчёты чеками; 4) расчёты по инкассо.

Одним из важных показателей характеризующих ДО является:

Денежная масса (ДМ) - это совокупность средств, предназначенных для оплаты товаров и услуг, а так же для целей накопления нефинансовыми предприятиями, организациями и населением. Для оценки и анализа изменения объема ДМ используются денежные агрегаты.

Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные деньги) плюс остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций.

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 плюс средства на расч. счетах юр. лиц + ср-ва страх. комп. + депозиты до востребования населения в коммерческих банках.

Агрегат М2 содержит агрегат М1 плюс срочные депозиты населения в комм. банках плюс краткосрочные гос-ные ценные бумаги.

Агрегат М3 содержит агрегат М2 плюс депозитные сертификаты плюс ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке.

Скорость обращения денег - это быстрота их оборота при обслуживании сделок. Показатели скорости обращения денег:

Показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов. Он рассчитывается как отношение национального дохода к денежной массе.

Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте. Определяется как отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине ден. массы в обращении.

Закон денежного обращения определяет: масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая) а также, уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная). Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а также цены.

Д - количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

Ц - сумма цен товаров, подлежащих реализации;

В - сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;

П - сумма цен товаров, проданных в прошлые годы, сроки платежей по которым наступили;

ВП - сумма взаимопогашенных платежей;

С.о. - скорость оборота денежной единицы.

Нарушение закона денежного обращения означает, что денежная масса не равна потребности товарооборота. В условиях обращения золотых монет и банкнот, разменных на золото, закон денежного обращения не нарушался благодаря действию механизма изъятия излишних денег из обращения. В условиях бумажно-денежного обращения закон денежного обращения может нарушаться.

В статье мы рассмотрим коэффициент оборачиваемости денежных средств предприятия, формулу расчета и нормативные значения.

Оборачиваемость денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств – показатель, относящийся к группе показателей деловой активности, и характеризует скорость обращения денежных средств на предприятии. Коэффициент отражает количество оборотов, которые совершили денежные средства на счетах и в кассе предприятия.

Формула расчет оборачиваемости денежных средств

Коэффициент оборачиваемости денежных средств представляет собой отношение выручки от продаж товаров к среднему объему денежных средств в кассе и на счетах предприятия и рассчитывается по формам №1, №2 бухгалтерского баланса. Формула имеет следующий вид:

Формула расчета периода оборачиваемости денежных средств

Период оборачиваемости денежных средств показывает количество дней необходимых для совершения одного полного цикла. Формула расчета периода оборачиваемости денежных средств имеет следующий вид:

Конкретного нормативного значения для данных показателей деловой активности не существуют. Анализ коэффициентов происходит в оценке динамики их изменения. Так снижения коэффициента оборачиваемости денежных средств и увеличение цикла оборота свидетельствует о снижении эффективности использования высоколиквидных активов предприятия. Это негативная динамика может привести к уменьшению финансирования производственной деятельности компании и снижению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса.

Денежная масса представляет собой совокупный объем покупа­тельных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный обо­рот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству.

Использование показателя денежной массы для целей практическо­го регулирования денежного обращения явилось результатом расшире­ния масштабов использования бумажных денег в хозяйственном оборо­те и, как следствие, распространения номиналистических концепций денег. В соответствии с этими концепциями деньгам вовсе необязатель­но иметь внутреннюю стоимость, поскольку они выступают в качестве условных денежных единиц, обладающих определенной ценностью, которая обеспечивается правовыми актами государства.

В целом для современной западной экономической литературы ха­рактерно отрицание какой-либо необходимости во внутренней стоимо­сти денег - деньги нужны не сами по себе, а ради вещей, которые на них можно купить. В практике международных валютных организаций (МВФ, ЕВС) это положение нашло реализацию в определении валют­ных курсов на базе «корзины товарных цен». В результате применений подобных теорий постоянно возникает необходимость в определении границы между вновь возникающими платежными средствами и разно­образными формами, в которых выступают кредитные ресурсы и цен­ные бумаги. В результате трактуются как одна из форм ликвид­ных активов. Именно степень ликвидности и положена в основу группировки компонентов денежной массы по агрегатам.

Денежный агрегат - показатель объема и структуры денежной массы, соответствующий группировке ликвидных активов.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной мас­сы в экономически развитых странах используют следующие денежные агрегаты:

Mj включает наличные деньги в обращении: банкноты, металличес­кие монеты, казначейские билеты и средства на текущих банковских счетах;

Мг содержит агрегат М, срочные и сберегательные вклады в коммер­ческих банках (до четырех лет);

М3 содержит агрегат М2 плюс сберегательные вклады в специализи­рованных кредитных учреждениях;

М4 равен агрегату М3 плюс депозитные сертификаты крупных ком­мерческих банков.

В России для расчета совокупной денежной массы применяют агре­гаты:

М0 включает наличные деньги в обращении;

Mj содержит М0 плюс средства предприятий на расчетных, текущих, специальных счетах в банках, депозиты населения в сберегательных банках до востребования, средства страховых компаний;

М2 равен М, плюс срочные депозиты населения в сберегательных банках;

М3 состоит из М2 и сертификатов, облигаций государственного займа.

Кроме того, в Российской Федерации используется:

Показатель «широких денег» - М, Х равен М, плюс валютные вклады;

Показатель денежной базы - ДБ равен М0 плюс денежные средства в кассах Центрального банка; обязательные резервы в Центральном банке; средства коммерческих банков в Центральном банке на кор­респондентских счетах;

Денежный мультипликатор - отношение агрегата М2 к денежной базе:

Денежная база "

Этот показатель определяет возможности народно-хозяйственного комплекса увеличить денежную массу, находящуюся в обращении.

Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обраще­ния. Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения количества денег в обращении, так и ускорения их оборота.

В промышленно развитых странах в основном рассчитываются два показателя скорости роста оборота денег:

1. Показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов:

Валовый национальный продукт.

2. Показатель оборачиваемости денег в платежном обороте:

Сумма переведенных средств на банковские текущие счета.

Средняя величина денежной массы

Второй показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов.

В России рассчитывается показатель скорости возврата налич­ных денег в кассы банка (за квартал):

(М0 иа 01.01 + м0 на 01.02 + М„ на 01.03 + М„ на 01.04 4

Развернутый кассовый приход за квартал _ 90

Изменение скорости обращения денег зависит от многих факторов, как общеэкономических (цикличного развития экономики, темпов эко­номического роста, движения цен), так и чисто монетарных (структуры платежного оборота, развития кредитных операций и взаимных расче­тов, уровня процентных ставок и др.).

Выпуск денег в обращение (эмиссия денег) Центральным банком России проводится на основе обобщения прогнозов кассовых оборо­тов коммерческих банков, в которых определяются объемы и источни­ки поступлений наличных денег в кассы банков, размеры и целевое на­правление их выдач.

Денежный оборот характеризуется следующими денежными па­раметрами: денежной массой и денежной базой, денежным мульти­пликатором, скоростью оборота денег.

Важным показателем, характеризующим денежный оборот, яв­ляется денежная масса - совокупность денежных средств, предна­значенных для оплаты товаров и услуг, а также для целей накопле­ния нефинансовыми предприятиями, организациями и населением.

При разработке денежно-кредитной политики и определении количественных ориентиров роста денежной массы используются денежные агрегаты - агрегированные (суммарные) показатели объ­ема и структуры денежной массы. Они различаются широтой охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности (т.е. способности быть истраченными как покупательное и платежное средство).

В статистике Центрального банка РФ информация об объеме, структуре и динамике денежной массы и ее отдельных компонентов представлена в следующих таблицах: «Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования», «Денежный обзор», «Денежная масса (национальное определение)» и «Денеж­ная база в широком определении».

Методологической основой их построения является схема де­нежного обзора, разработанная МВФ в качестве стандарта аналити­ческого представления данных денежно-кредитной статистики. Эта схема предусматривает формирование основных денежно-кредит­ных агрегатов на основе бухгалтерских данных об операциях и за­

пасах Банка России, Министерства финансов РФ, кредитных орга­низаций России. Предварительная оценка указанных агрегатов пуб­ликуется в представительстве Банка России в сети Интернет в сро­ки, установленные Специальным стандартом распространения данных МВФ. Окончательные данные публикуются в ежемесячном издании Банка России «Бюллетень банковской статистики» Банка России и статистическом издании МВФ «International Financial Statistics».

В таблице «Аналитические группировки счетов органов денежно- кредитного регулирования» дается денежный агрегат «Деньги вне бан­ков». Он включает выпущенные в обращение Банком России на­личные деньги (банкноты и монета), за исключением сумм налич­ности, находящейся в кассах Банка России и кредитных организа­ций. В таблице «Денежная масса (национальное определение)» этот показатель называется денежным агрегатом МО.

В рассматриваемой таблице дается показатель «Резервные день­ги». Сюда относятся выпущенные в обращение Банком России на­личные деньги (исключая остатки средств в кассах Банка России); остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитны­ми организациями в Банке России; остатки на их корреспондент­ских счетах в Банке России; вложения кредитных организаций в облигации Банка России; остатки средств по другим операциям кредитных организаций с Банком России; депозиты до востребова­ния организаций, обслуживающихся в Банке России.

В таблице «Денежный обзор» отражены три денежных агрегата: «Денежная масса (по методологии денежного обзора)», «Деньги» и «Квазиденьги» (первый агрегат - совокупность второго и третьего).

Агрегат «Деньги» формируется как совокупность агрегатов «Деньги вне банков» и «Депозиты до востребования в банковской системе». Показатель «Деньги» аналогичен используемому во мно­гих странах агрегату Ml.

В материалах Банка России (в графиках и диаграммах) также используется показатель Ml. Агрегат «Деньги» (Ml) включает все денежные средства в экономике страны, которые могут быть немедленно исцользованы как средство платежа.

Агрегат «Квазиденьги» включает депозиты банковской системы (срочные и сберегательные депозиты в рублях и депозиты в ино­странной валюте), которые непосредственно не используются как средство платежа и менее ликвидны чем «Деньги».

Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квазиденьги» формирует агрегат «Денежная масса (по методологии денежного обзора)», ко­торый в материалах Банка России называется также «Широкие день­ги» (М2Х). Показателями ускорения (замедления) процесса долла­ризации (дедолларизации) экономики являются:

1) динамика объема депозитов в иностранной валюте;

2) динамика коэффициента долларизации, который определяет­ся по формуле:

где К$ - коэффициент долларизации экономики, %;

Дв - депозиты в иностранной валюте (валютные депозиты).

В таблице «Денежная масса (национальное определение)» пред­ставлена информация об объеме, структуре и динамике денежного агрегата М2 - одного из важнейших денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установ­лении количественных ориентиров макроэкономических пропор­ций. В составе денежной массы выделено два компонента: «Налич­ные деньги в обращении (денежный агрегат МО)» и «Безналичные сред­ства».

«Наличные деньги в обращении» (МО) - наиболее ликвидная часть денежной массы, доступная для немедленного использования в качестве платежного средства. Агрегат МО включает банкноты и монету в обращении, он равен показателю «Деньги вне банков».

«Безналичные средства» - остатки средств нефинансовых орга­низаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в рублях (а также начислен­ные проценты по ним).

Агрегат «Денежная масса (М2)» рассчитывается как сумма «На­личных денег в обращении» и «Безналичных средств». В отличие от более широкого агрегата (М2Х), исчисляемого по методологии со­ставления денежного обзора, в показатель денежной массы в на­циональном определении (М2) не включаются депозиты в ино­странной валюте.

Структура основных денежных агрегатов, используемых в Рос­сийской Федерации представлена на рис. 1.1.

В таблице «Денежная база в широком определении» представлена информация об объеме, структуре и динамике денежной базы. По­казатель денежная база характеризует денежно-кредитные обяза­тельства Банка России в национальной валюте, которые обеспечи­вают рост денежной массы. Денежная база не является денежным агрегатом, она представляет собой основу для формирования де­нежных агрегатов и поэтому называется также деньгами «повышен­ной эффективности».

Рис. 1.1. Схема формирования денежных агрегатов в России

Денежная база в широком определении, т.е. широкая денежная база, включает: выпущенные в обращение Банком России наличные деньги в обращении (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций); остатки на счетах обязательных резервов, депонируе­мых кредитными организациями в Банке России по привлеченным средствам в рублях и в иностранной валюте; средства кредитных организаций на корреспондентских и депозитных счетах в Банке России; вложения кредитных организаций в облигации Банка Рос­сии; а также иные обязательства Банка России по операциям с кре­дитными организациями в рублях.

Аналогичный показатель дается в таблице «Аналитические группировки счетов органов денежно-кредитного регулирования». Это показатель «Резервные деньги». Сюда относятся: выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (исключая остатки средств в кассах Банка России); остатки на счетах обязательных резервов, депонируемых кредитными организациями в Банке Рос­сии; остатки на их корреспондентских счетах в Банке России; вло­жения кредитных организаций в облигации Банка России; остатки средств по другим операциям кредитных организаций с Банком России; депозиты до востребования организаций, обслуживающих­ся в Банке России.

В отличие от показателя «Резервные деньги» в составе широкой денежной базы не учитываются депозиты до востребования пред­приятий и организаций, обслуживающихся в Банке России.

При формировании денежной программы Основных направле­ний единой государственной денежно-кредитной политики Банк России использует денежную базу в узком определении (узкую де­нежную базу). Узкая денежная база - часть денежной массы, со­стоящая из наличных денег в обращении вне банка России (с уче­том остатков средств в кассах кредитных организаций) и обязатель­ных резервов кредитных организаций по привлеченным средствам в рублях в Банке России.

Степень кумулятивного (многократного) воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипли­катором (от лат. multiplicator - умножающий), который представля­ет собой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастает конечный результат при увеличении исходных параметров. Денеж­ный мультипликатор показывает, как изменяется предложение де­нег при увеличении денежной базы. Он определяется по формуле

где Дм - денежный мультипликатор;

М - денежная масса;

ДБ - денежная база.

Если, например, денежный мультипликатор равен 2, это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в сумме 2 руб.

Процесс денежной мультипликации основан на механизме бан­ковской мультипликации. Банковская (кредитная, депозитная) мультипликация - это процесс многократного увеличения остатков на депозитных счетах коммерческих банков в результате расшире­ния их кредитов.

Способность коммерческих банков выдавать ссуды и создавать депозиты регулируется центральным банком через систему обяза­тельных резервов, которая предусматривает обязательное депониро­вание коммерческими банками в центральном банке определенного процента от суммы их обязательств. Устанавливая этот процент (норму обязательных резервов), центральный банк управляет меха­низмом банковского мультипликатора. Коэффициент банковской мультипликации показывает, во сколько раз сумма вновь образо­вавшихся депозитов превышает величину первоначально поступив­шей в банк суммы наличных денег (первоначального депозита, кре­дита центрального банка и др.). Банковский мультипликатор (Бм) обратно пропорционален норме обязательных резервов (r):

Максимально возможное (предельное) увеличение предложения денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:

где Д - первоначальный депозит.

Влияние банковского мультипликатора на предложение денег зависит не только от нормы обязательных резервов, но и от воз­можного оттока денег с депозитов в наличность, т.е. от отношения наличность/депозиты (коэффициента депонирования), который равен отношению Н/Д.

М = Н + Д и ДБ = Н + Л, (1.13)

где Н - наличные деньги;

Д - депозиты;

R - обязательные резервы, депонируемые в Банке России.

Следовательно, денежный мультипликатор можно представить так:

Разделив почленно числитель и знаменатель правой части урав­нения на Д, получим:

где Н/Д - коэффициент депонирования; г - норма обязательных резервов.

Таким образом, величина денежного мультипликатора находит­ся в обратной зависимости от коэффициента депонирования и нормы обязательных резервов.

Скорость оборота денег - это быстрота их оборачиваемости при обслуживании сделок. Она измеряется двумя показателями:

1) количеством оборотов денег в обращении (V);

2) продолжительностью одного оборота денежной массы (t). Первый показатель характеризует среднюю скорость оборота

денежной единицы, т.е. число сделок, которое в среднем обслужи­вает каждая единица денежной массы. Из уравнения обмена следу­ет, что количество оборотов (V) определяется по формуле

Можно определить число оборотов для различных денежных аг­регатов. Количество оборотов наличных денег (МО) вычисляется по формуле

Выделив агрегат МО из денежной массы, получим модель ско­рости оборота денежной массы (М2):

где VH - количество оборотов наличных денег; d - доля наличных денег в денежной массе.

Абсолютное изменение скорости оборота денежной массы про­исходит под влиянием двух факторов:

1) скорости обращения наличных денег;

2) доли наличных денег в денежной массе.

Изменение скорости оборота денег под влиянием первого фак­тора (Д VVH) можно определить по формуле

ΔVvн = (VH1 - VH0) d1 (1,19)

Изменение скорости оборота денежной массы под влиянием второго фактора (ΔVvн) определяется по формуле

ΔVvн = VH0 (d1, -d0). (1.20)

Абсолютное изменение скорости оборота денег будет таким:

ΔV = V1 = V0 = ΔVvн + ΔVvd. (1.21)

Для определения относительного изменения скорости оборота денежной массы применяется следующая формула:

Iv = Іvн · Id, (1-22)

где Iv - индекс количества оборотов денежной массы;

Іvн - индекс количества оборотов наличной денежной массы;

Id - индекс доли наличности в общем объеме денежной массы.

Продолжительность одного оборота денежной массы (t) можно определить по формуле

где Дн - число календарных дней в периоде.

Два показателя оборачиваемости денежной массы взаимосвяза­ны. Сделав соответствующие преобразования получим:

Динамика темпов роста денежной массы, ее структуры, скоро­сти оборота денег оказывают влияние на условия формирования инфляционных процессов и на процес дедолларизации.

Для анализа степени обеспеченности экономики денежными средствами используется показатель относительной обеспеченности платежного оборота денежной массой, который носит название ко­эффициент монетизации (Км). Он рассчитывается по формуле

Таким образом, коэффициент монетизации является величиной, обратной скорости оборота денег.

Решение типовых задач

Задача 1. На основании данных табл. 1.1 рассчитать:

2) удельный вес: а) наличных денег в денежной массе (агрегат М2); б) депозитов в иностранной валюте в структуре денежной мас­сы (К$);

По этим расчетам следует сделать экономически обоснованные выводы.

Данные для расчета, млрд руб.

1а. Для расчета годового прироста объема денежной массы (аг­регат М2) нужно сначала определить ее объем.

На 1 января 2003 г. объем агрегата М2 составил 2134,5 (763,3 + + 1371,2), на 1 января 2004 г. - 3212,7 (1147,1 + 2065,6), на 1 янва­ря 2005 г. - 4363,3 (1534,8 + 2828,5), на 1 января 2006 г. - 6045,5 (2009,2 + 4036,3).

Индекс объема денежной массы:

1т = M21 / М20.

В 2003 г. индекс объема агрегата М2 составил 1,500 (3212,7: : 2134,5), или 150,0%, в 2004 г. - 1,358 (4363,3: 3212,7), или 135,8%, в 2005 г. - 1,385 (6045,5: 4363,3), или 138,5%.

Объем агрегата М2 в 2003 г. вырос на 50,0% (150-100), в 2004 г. - на 35,8% (135,8-100), в 2005 г. - на 38,5% (138,5-100).

16. Для расчета годового прироста объема денежной массы по методологии денежного обзора (агрегат М2Х) нужно сначала опре­делить ее объем.

На 1 января 2003 г. объем агрегата М2Х составил 2860,9 (763,3 + + 1371,2 + 726,4), на 1 января 2004 г. - 3960,9 (1147,1 + 2065,6 + + 748,2), на 1 января 2005 г. - 5298,4 (1534,8 + 2828,5 +935,1), на 1 января 2006 г. - 7223,7 (2009,2 + 4036,3 + 1178,2).

Индекс объема денежной массы:

Im = М2Х1 / М2Х0

В 2003 г. индекс объема агрегата М2Х составил 1,384 (3960,9: : 2860,9), или 138,4%, в 2004 г. - 1,338 (5298,4: 3960,9), или 133,8%, в 2005 г. - 1,363 (7223,7: 5298,4), или 136,3%.

Объем агрегата М2Х в 2003 г. вырос на 38,4% (138,4 - 100), в 2004 г. - на 33,8% (133,8 - 100), в 2005 г. - на 36,3% (136,3 - 100).

1в. Индекс объема депозитов в иностранной валюте в 2003 г. со­ставил 1,030 (748,2: 726,4), или 103%, в 2004 г. - 1,250 (935,1: 748,2), или 125%, в 2005 г. - 1,260 (1178,2: 935,1), или 126%.

Объем депозитов в 2003 г. вырос на 3% (103 - 100), в 2004 г. - на 25% (125 - 100), в 2005 г. - на 26% (126 - 100).

2а. Доля наличных денег в денежной массе (агрегат М2):

Доля наличных в денежной массе (М2) на 1 января 2003 г. со­ставила 0,358 (763,3: 2134,5), или 35,8%, на 1 января 2004 г. - 0,357 (1147,1: 3212,7), или 35,7%, на 1 января 2005 г. - 0,352 (1534,8: 4363,3), или 35,2%, на 1 января 2006 г. - 0,332 (2009,2: 6045,5), или 33,2%.

26. Коэффициент долларизации экономики (К$) определяется по формуле

K$= Дв / М2Х 100%.

В 2003 г. К$ на 1 января 2003 г. составил 25,4% (726,4: 2860,9 х 100), 2004 г. - 18,9% (748,2: 3960,9 х 100), 2005 г. - 17,6% (935,1: 5298,4 х х 100), 2006 г. - 16,3% (1178,2: 7223,7 х 100).

3. Денежный мультипликатор (Дм) определяется по формуле Дм = М2 / Денежная база.

Дм на 1 января 2003 г. равнялся 1,73 (2134,5: 1232,6), 2004 г. - 1,68 (3212,7: 1914,3), 2005 г. - 1,83 (4363,3: 2380,3), 2006 г. - 2,07 (6045,5: 2914,1).

Замедление темпов прироста денежной массы в 2004 г. оказыва­ло сдерживающее влияние на динамику инфляции, а их увеличение в 2005 г. осложняло достижение цели по инфляции, поставленной в «Основных направлениях единой государственной денежно-кредит­ной политики».

Снижение доли наличных денег и сокращение доли депозитов в иностранной валюте способствовали ослаблению инфляционных последствий роста денежной массы.

Устойчивое уменьшение доли депозитов в иностранной валюте свидетельствует об ускорении процесса дедолларизации российской экономики.

Увеличение величины денежного мультипликатора на I января 2005 и 2006 гг. повысило эластичность денежного оборота.

Задача 2. На основании данных табл. 1.2 рассчитать:

1) показатели оборачиваемости денежной массы: а) скорость оборота (количество оборотов) денежной массы; б) продолжитель­ность одного оборота; в) как изменилась оборачиваемость денеж­ной массы; ‘

5) абсолютное изменение оборачиваемости денежной массы, в том числе за счет изменения: а) скорости обращения (количества оборо­тов) наличных денег; б) доли наличных денег в денежной массе;

Данные для расчета, млрд руб.

1. Определим для базисного и текущего периода.

а) скорость обращения денежной массы вычисляется по формуле

V0 = 13 243: 2674 = 4,952 оборота в год;

VI = 16 751: 3788 = 4,422 оборота в год;

б) продолжительность одного оборота вычисляется по формуле

t0 = 360: 4,952 = 72,698 дня;

t1 = 360: 4,422 = 81,41 дня;

в) индекс оборачиваемости денежной массы определяется по формуле

Iv = 4,422: 4,952 = 0,853 (85,3%).

2. Определим для базисного и текущего периода.

а) скорость обращения наличных денег вычисляется по формуле

VH0 = 13 243: 955 = 13,867 оборотов в год;

VH1 = 16 751: 1341 = 12,491 оборотов в год;

б) продолжительность одного оборота наличных денег вычисля­ется по формуле

to = 360: 13,867 = 25,96 дня;

t1= 360: 12,491 = 28,82 дня.

3. Доля наличных денег в денежной массе в базисном и теку­щем периоде определяется по формуле

d = МО / М2, или Н / М,

где Н - наличные деньги;

М - общий объем денежной массы.

do = 955: 2674 = 0,357 (35,7%);

d1 = 1341: 3788 = 0,354 (35,4%).

4. Определим для базисного и текущего периода модель скоро­сти оборота денег по формуле

Vo = VH0 do = 13,867 х 0,357 = 4,95 оборота;

V1 = VH1·d1= 4,42 оборота.

5. Определим абсолютное изменение оборачиваемости денеж­ной массы в текущем периоде по формуле

ΔV= 4,422 - 4,952 = -0,53 оборота.

В том числе за счет:

а) изменения скорости обращения наличных денег:

Δ Vvн = (VHl - Vн0) d1 = (12,491 - 13,867) х 0,354 = -0,49 оборота;

б) изменения доли наличных денег в денежной массе:

ΔVvd = (d1 - do) Vн0= (0,354 - 0,357) x 13,867 = -0, 04 оборота.

Таким образом,

ΔV= V1 - Vo = Δ Vvн + Vvd = -0,49 + (-0,04) = -0,53 оборота.

Скорость оборачиваемости денежной массы снизилась в теку­щем периоде на 0,53 оборота и составила 4,422 оборота.

Замедление оборачиваемости денежной массы было обусловле­но уменьшением скорости обращения наличных денег на 0,49 обо­рота и снижением доли наличности в общем объеме денежной мас­сы на 0,04 оборота.

6. Коэффициент монетизации экономики определяется по формуле

Км = М2 / ВВП 100.

Км0 = 2674: 13 243 х 100 = 20,19%;

Км1 = 3788: 16 751 х 100 = 22,60%.

Задача 3. Банковский мультипликатор равен 25, максимально возможное количество денег, которое может создать банковская система, составляет 75 млн руб. Опеределить:

1) норму обязательных резервов;

2) сумму первоначального депозита.

1. Из формулы банковского мультипликатора следует, что нор­ма обязательных резервов равна:

r= 1 / Бм = 1: 25 = 0,04, или 4%.

2. Максимально возможное предложение денег в результате действия банковского мультипликатора определяется по формуле:

Отсюда сумма первоначального депозита равна:

Д = М / Бм = 75: 25 = 3 млн руб.

Задача 4. Объем банковских депозитов увеличился на 70 млрд руб. Норма обязательных резервов равна 3,5%. Каково максимально возможное увеличение предложения денег?

Решете. Рост предложения денег определяем по формуле

М = Д Бм = Д 1/п

М = 70 х (1 ; 0,035) = 2000 млрд руб.

Итак, максимально возможное увеличение предложения денег составит 2000 млрд руб.

Задача 5. Норма обязательных резервов равна 3,5%. Коэффици­ент депонирования (спрос на наличные деньги) составляет 56% объема депозитов, сумма обязательных резервов - 77 млрд руб. Чему равно предложение денег?

Решение. Предложение денег определяем по формуле

Сумма обязательных резервов вычисляется так:

Отсюда сумма депозитов равна:

= 77: 0,035 = 2200 млрд руб.

Сумма наличных денег равна:

Н = Д Н/Д = 2200 х 0,56 = 1232 млрд руб.

Предложение денег равно 3432 (1232 + 2200) млрд руб.

Задача 6. Норма обязательных резервов составляет 3,5%. Коэф­фициент депонирования составляет 56%. Чему равен денежный мультипликатор?

Решение. Денежный мультипликатор определяем по формуле Дм = (Н/Д + 1) : (Н/Д + r).

Дм = (0,56 + 1) : (0,56 + 0,035) = 2,622.

Задача 7. Пусть коэффициент депонирования составляет 10% суммы депозитов, норма обязательных резервов 15%. Каков объем денежной базы, если предложение денег равно 330 млрд руб.?

Решете. Из формулы денежного мультипликатора следует, что денежная база равна:

ДБ = М/Дм = М (Н/Д + r) : (Н/Д + 1).

ДБ = 330 х (0,1 + 0,15) : (0,1 + 1) = 75 млрд руб.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. На основании данных табл. 1.3 рассчитать:

1) темпы годового прироста: а) денежной массы в националь­ном определении (агрегат М2); б) денежной массы по методологии денежного обзора (агрегат М2Х); в) депозитов в иностранной валюте;

2) удельный вес: а) наличных денег в денежной массе (агрегат М2); б) депозитов в иностранной валюте в структуре денежной массы (К$);

3) величину денежного мультипликатора.

Данные для расчета, млрд руб.

Задача 2. На основании данных табл. 1.4 рассчитать:

1) показатели оборачиваемости денежной массы: а) скорость оборота (количество оборотов) денежной массы; б) продолжитель­ность одного оборота; в) как изменилась оборачиваемость денеж­ной массы;

2) показатели оборачиваемости наличных денег: а) скорость об­ращения (количество оборотов) наличных денег; б) продолжитель­ность одного оборота;

3) долю наличных денег в денежной массе;

4) модель скорости оборота денежной массы;

5) абсолютное изменение оборачиваемости денежной массы, в том числе за счет изменения: а) скорости обращения (количества оборотов) наличных денег; б) доли наличных денег в денежной массе;

6) коэффициент монетизации экономики.

Данные для расчета, млрд руб.

Задача 3. Банковский мультипликатор равен 20, максимально возможное количество денег, которое может создать банковская система, составляет 70 млн руб. Опеределить:

а) норму обязательных резервов;

б) сумму первоначального депозита.

Задача 4. Объем банковских депозитов увеличился на 70 млрд руб. Норма обязательных резервов равна 4%. Каково максимально возможное увеличение предложения денег?

Задача 5. Объем банковских депозитов вырос на 70 млрд руб. при норме обязательных резервов 8%. Определить максимально возможное увеличение предложения денег.

Задача 6. Норма обязательных резервов равна 4%. Коэффици­ент депонирования (спрос на наличные деньги) составляет 60% объема депозитов, сумма обязательных резервов - 80 млрд руб. Чему равно предложение денег?

Задача 7. Норма обязательных резервов равна 4%. Коэффици­ент депонирования составляет 60%. Чему равен денежный мультип­ликатор?

Задача 8. Норма обязательных резервов равна 8%. Коэффици­ент депонирования составляет 60%. Чему равен денежный мультип­ликатор?

Задача 9. Норма обязательных резервов равна 4%. Коэффици­ент депонирования составляет 75%. Чему равен денежный мультип­ликатор?

Задача 10. Пусть коэффициент депонирования составляет 15% суммы депозитов, норма обязательных резервов - 20%. Каков объ­ем денежной базы, если предложение денег равно 600 млрд руб.?