Что делать с рублевыми накоплениями декабрь. «Сейчас все переводить в доллары я не советую

О том, что делать гражданам со своими сбережениями в условиях обвала рубля и экономического кризиса, порталу Банки.ру рассказала генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья СМИРНОВА.

– На прошлой неделе мы наблюдали серьезные потрясения на валютном рынке, которые привели к панике населения. Как реагировали на происходящее ваши клиенты?

– Всю прошлую неделю мой телефон обрывался звонками с восьми утра до двух часов ночи. Я проводила нон-стоп-консультации как для крайне состоятельных людей, так и для людей, чьи сбережения составляют 50-200 тысяч рублей. Всех интересовали ответы на вопрос, куда мы катимся и что с нами будет. Более крупные клиенты с состоянием 3-5 миллионов рублей интересовались, что происходит у нас в стране, какой будет политический курс, как будет вести себя дальше ЦБ.

– Значит, информации в СМИ для них было недостаточно?

– Да. Потому что в понедельник, 15 декабря, СМИ преимущественно говорили о том, что доллар стоит 64 рубля, однако никаких объяснений такого поведения национальной валюты не было. На следующий Центробанк повышает ставку до 17%, а потом – снова про падение рубля. Все это сопровождалось комментариями о том, что близится полный крах экономики. Люди понимали, что есть какой-то негатив, но на чем он именно отразится, они не знали. Понятия «валютные интервенции», «ключевая ставка», «аукционы РЕПО» для многих темный лес. Люди видят, что доллар и евро растут, но не понимают, почему. У них начинается паника, плюс ко всему телевидение и Интернет чуть ли не ежеминутно в изобилии предоставляли материалы о падении рубля: вот доллар уже 65, уже 70, уже 75. СМИ тоже достаточно сильно подогревали ситуацию. Люди действуют по заранее понятному алгоритму: надо срочно спасать деньги. И каждый это реализует по-своему, как умеет.

– А какие основные трактовки выражения «надо срочно спасать деньги» есть у населения?

– Первое - скупаем доллары. Это у нас привычка, выработанная с 1998 года. Если у нас что-то плохо, все бегут скупать доллары. Неважно, по какому курсу. Причем, чем дороже доллар, тем скорее его купят. Второе - надо срочно изъять деньги с банковских счетов и вкладов и переложить дома в тумбочку. Ведь вдруг деньги заморозят, еще что-нибудь случится. Слова о том, что есть система страхования вкладов, что страхуется сумма до 700 тысяч рублей (19 декабря 2014 года Госдума приняла законопроект о повышении возмещения до 1,4 миллиона рублей. - Прим. ред.) никак не влияет на население, которое паникует. И третий сценарий поведения - потратить все средства на потребительские товары. Вот я неделю ездила в метро. Народ ездит с тюками из «Меги», из магазинов бытовой техники, будто завтра Судный день. Так в основном реагировали на ситуацию на валютном рынке представители среднего и ниже среднего класса с накоплениями до 1 миллиона рублей.

– А как реагировал класс выше среднего?

– Состоятельные люди не обрывали мой телефон в панике, а хотели спокойного объяснения того, что означают шаги ЦБ, что может предпринять Минфин, как будет развиваться ситуация с ценами на нефть.

Ставку повысили не на год точно, чтобы не убить экономику, а месяца на три-четыре. По крайней мере, я так думаю. Поэтому сейчас надо пользоваться уникальной возможностью открыть банковский вклад под 20% годовых и выше. Я бы обратила внимание на банки, которые будут проходить докапитализацию через Фонд национального благосостояния. Вот в этих банках можно спокойно разместить рубли и валюту, причем сверх суммы страхования вкладов.

– Но сейчас же эта ставка облагается высоким налогом.

– Согласно нашему налоговому законодательству (статья 214.2 Налогового кодекса РФ) доходность по рублевым вкладам свыше ставки рефинансирования (на 21 декабря 2014 8,25%) плюс 5% и свыше 9% по валютным депозитам облагается налогом в размере 35%. То есть если у вас вклад в рублях под 20%, то доход 13,25% облагаться налогом не будет, а вот с превышения в 6,75% годовых (20% – 13,25% = 6,75%) возьмут налог в 35%. Таким образом, ваша чистая доходность по такому вкладу за вычетом налога составит примерно 17,64% годовых, а не 20%. Банк является налоговым агентом, то есть налог рассчитает и уплатит за вас он, вам не нужно подавать налоговую декларацию.

– Как быстро вам удавалось осмысливать ситуацию и была ли у вас самой паника, когда шел обвал рубля?

– Я себя чувствовала прекрасно, потому что у меня все накопления не в России и не в российской валюте, а в евро, долларах и фунтах. Но с осмыслением ситуации приходилось несладко, не хватало времени, хотя я, в принципе, человек, который спит четыре часа в день и высыпается. Мне приходилось спать еще меньше, чтобы все успеть. Например , в ночь с 15 на 16 декабря подняли ставку. И я написала сразу же у себя на Facebook пост на эту тему. Я тут же по электронной почте сообщила клиентам, что на открытии рубль укрепится и можно успеть закупить доллар на открытии по цене ниже 60 рублей. Я постоянно жила и живу в новостной ленте РБК, Bloomberg, Банки.ру, «Ведомостей», пыталась отделить панику некоторых авторов от реально действующей на рынке ситуации. Когда пишут: «У нас скоро дефолт», – надо посмотреть, какая у нас сейчас сумма в Агентстве по страхованию вкладов, какая сумма валютных резервов, какая сумма в Фонде национального благосостояния, какая сумма задолженности всех наших компаний, какой сейчас курс рубля, как это все соотносится.

– Можно ли сказать, что сейчас ситуация стала немного спокойнее?

– Ситуация явно спокойнее. Сейчас уже рубль укрепился, прошла информация по поводу того, что ЦБ и Минфин собираются поддерживать рубль, о докапитализации ключевых банков. Также мы узнали о том, что сумма страхования вкладов поднимется до 1,4 миллиона рублей.

– Можете дать совет, как себя вести человеку, у которого есть некая сумма накоплений в рублях?

– Если человек планирует жить в РФ, изредка выезжать за рубеж и не слишком часто пользоваться благами цивилизации, которые у нас иногда импортируются, логично какую-то сумму держать в рублях. Сейчас все переводить в доллары я не советую. Лучше воспользоваться ситуацией повышенных ставок и открыть рублевый депозит с возможностью частичного снятия, чтобы оставить пространство для маневра. Если есть доллары, рекомендую размещать их в банках, получивших помощь Фонда национального благосостояния. Потому что, по нашему законодательству, если у банка отзывают лицензию или он становится банкротом, а у человека вклад в валюте, ему возвращают эту сумму в рублях по курсу на день отзыва лицензии.

– А если есть какая-то сумма в долларах и цель – сделать сбережения на полтора-два года, как лучше поступить?

– Не думаю, что сейчас нужно играть на валюте и пытаться понять, когда перевести доллары в рубли и заработать на этом. Это уже работа на прогнозирование валютного курса, так что я рекомендую остаться в валюте. Все во многом зависит от того, какая будет стоимость нефти в следующем году. Ну а в целом я бы рекомендовала разбить портфель на российский и не российский. Если у человека есть готовность к риску и суммы от 10– 20 тысяч долларов, можно попробовать часть из них инвестировать в российский долларовый индекс РТС в надежде на его восстановление хотя бы до уровней конца октября 2014 года. Часть можно инвестировать в хедж-фонды, способные зарабатывать на росте, падении или боковом тренде. Тогда доходность может составить больше 30– 40% годовых в валюте. Если у человека крупная сумма в иностранной валюте, от 100– 200 тысяч долларов, но он не сильно готов рисковать, можно купить еврооблигации наших крупнейших банков, которые поддерживаются средствами ФНБ, либо крупнейших нефтяных компаний, с погашением в 2015– 2016 годах, которые сейчас очень сильно просели, дополнив фондами зарубежной рентной недвижимости, например. В недвижимость РФ сейчас вкладывать не советую.

– Почему?

– В первом квартале, скорее всего, будет падение спроса на жилую недвижимость. Во-первых, наша экономика не выправится так быстро, маловероятен рост доходов, а из-за инфляции расходы на жизнь будут выше, то есть свободных средств у людей будет меньше. Поэтому покупательная способность населения будет ниже. За декабрь многие уже потратили все свои сбережения, в том числе закупая недвижимость, чтобы спастись от падения рубля, и на первое полугодие накоплений у людей уже не останется в прежних размерах. Во-вторых, ставки по ипотеке сейчас высоки, плюс банки ужесточают требования к заемщикам, так что спрос со стороны ипотечников явно сократится. Плюс ко всему у нас вводится налог на недвижимость, а также имущественный вычет при продаже теперь будет предоставляться при владении от пяти лет, и в договоре 1 миллион рублей написать, и уйти от налогов будет нельзя (цена в договоре будет сравниваться с кадастровой оценкой). Поэтому ряд спекулянтов, которые покупают недвижимость с целью ее дальнейшей перепродажи, могут уйти с рынка. Так что спрос сократится, а сейчас очень много объектов, которые либо строятся, либо уже достроены.

– А как вы относитесь к экзотическим инвестиционным инструментам?

– Если мы говорим про инвестиции в вино, искусство и прочее, то надо понимать: а) в этом надо разбираться, б) надо иметь очень серьезный портфель. Если у человека всего 1 миллион рублей, он ничего на них не купит. Хочу сказать, что в настоящий момент такие активы неликвидны. То есть, когда все плохо, выйти и кому-то продать шедевры будет очень тяжело. Также очень высоки риски мошенничества со стороны приглашаемых экспертов. И это требует дополнительных издержек на оценку, хранение и продажу. Такие инвестиции для очень состоятельных людей, у которых эти произведения искусства, будут составлять маленькую часть портфеля - 10– 15%. Гарантировать абсолютную сохранность капитала по таким инструментам невозможно.

– А какой у вас процент клиентов, которые используют такие нетрадиционные инструменты?

– Это примерно 20% моего портфеля клиентов.

В 80х годах Уоррен Баффет инвестировал капитал в нефтегазовый комплекс России. Через пару лет, столкнувшись с ужасающей коррупцией, он сказал, что никогда больше не будет инвестировать в Россию и подобные страны.

Но мы здесь живем и так или иначе инвестируем - в банки, ценные бумаги, недвижимость. Я дам свое мнение по сложившейся ситуации, и расскажу, что буду делать со своими активами. Не думаю, что сегодняшняя сложная ситуация в мире разрешится очень быстро и, исходя из этого предположения я и даю свои рекомендации.

1. ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Часть своего капитала я инвестировал в фонд акций российских компаний (ETF). Сегодня я продам его несмотря на большой убыток - на момент написания письма индекс ММВБ уже упал на 10%. Поясню свою логику.

Рынок России сейчас один из самых недооцененных в мире. Я писал вам об этом в недавнем годовом послании. Но проблема нашего рынка в том, что тон на рынке задают деньги иностранных инвесторов, а они, как вы знаете, очень пугливы. Именно по этой причине наш рынок и не рос последние два года.

Сейчас же они напуганы очень сильно и будут распродавать свои активы по любой цене. Думаю, что сегодняшнее падение, каким бы оно не было, не будет окончательным и рынок и далее продолжит падать.

Когда ждать роста российского фондового рынка? Постоянного роста стоит ждать только через 3-4 месяца после того, как ситуация с Украиной будет урегулирована полностью. Именно тогда я буду готов снова покупать фонды акций российских компаний.

2. ВАЛЮТА

Один наш клиент с июля прошлого года ждет подходящий момент покупки валюты… Надеюсь, что у большинства из вас ситуация иная и вы последовали нашим рекомендациям и оставили рублей не более 30% от всего капитала.

Сейчас курс рубля упал до 40 рублей за доллар и перед всеми нами встал вопрос, что делать с рублями? Покупать ли валюту по такому курсу?

Я не знаю, будет ли рубль падать и далее, но сегодня доля рублей в моей валютной корзине невелика, поэтому я не буду суетиться и все переводить в валюту. К тому же достаточно велика вероятность того, что ставки по депозитам вырастут, дабы уменьшить отток денег из банков.

Для тех, у кого доля рублевых накоплений на счетах в банках более 50%, стоит постепенно, по некому собственному плану уменьшать долю рублей и увеличивать долю валюты… Если не можете сами разработать такой план, обратитесь к вашему консультанту.

Если у вас рублей менее 30%, не стоит суетиться - будем ждать повышения ставок.

3. ЗОЛОТО

Вот когда оно будет весьма кстати. В октябре прошлого года я рекомендовал купить немного золота в портфель, чтобы защитить его от кризиса. Но тогда я покупал его, как защиту от кризиса в экономике и от обвала фондового рынка. Но оно оказалось очень к месту и сейчас.

Если вы не купили золото в свои портфели, я рекомендую вам включить его сейчас в свои портфели - 5-10% капитала.

Я не являюсь сторонником суеты в периоды кризисов - экономических или политических.

Но сегодня стоит предпринять некоторые шаги довольно быстро:

1. Продать ПИФы акций российских компаний

С начала февраля доллар и евро пикируют вниз на радость тем, кто хранит накопления в рублях. Всего за полмесяца сбережения в долларах обесценились на 5,8%, в евро - на 7,7% при стабильной цене на нефть (баррель Brent стоил $55-57). Нынешнее укрепление неожиданное и труднообъяснимое, признают аналитики и только строят догадки: доллар падает то ли из-за продажи валюты теми, кто играет на разнице процентных ставок (carry trade), то ли из-за действий одной из крупных госкомпаний.

По мнению главного аналитика «ВТБ 24» Станислава Клещева, на рынке просто несколько усилился сформировавшийся еще в прошлом году тренд на укрепление рубля вслед за ростом цен на нефть.

Но скачками курса россиян, похоже, уже не напугать. За последние три года было всякое (см. график): взлет доллара с 40 руб./$ в октябре 2014 г. до 74 руб./$ в декабре 2014 г., затем падение до 50 руб./$ в мае 2015 г., и новый резкий взлет до 86 руб./$ в конце января 2016 г., и новый откат.

По свидетельству банкиров, теперь граждане уже не штурмуют банки и обменники, как в декабре 2014 г., а если и реагируют на резкое укрепление рубля, то лишь чуть более активной покупкой валюты. К примеру, представитель Бинбанка рассказал, что на этой неделе продажа наличных долларов и безналичная конвертация рублей в валюту физическими лицами увеличилась лишь на 15-20% по сравнению с концом января.

«Пока ажиотажа нет, но многие клиенты уже начинают спрашивать: «Что будет с долларом?» - говорит ведущий инвестиционный консультант БКС Сергей Скоробогатов. А международный финансовый консультант Исаак Беккер утверждает, что его состоятельных клиентов, живущих в России, происходящее не беспокоит: «Они смотрят на ситуацию как на очередной курьез».

Валюта идет ко дну

Сотрудница «Ведомостей» призналась, что на этой неделе продала весь запас евро, который супруг оставил «в непонятном банке». Она давно собиралась это сделать, чтобы разместить рубли под хороший процент в другом банке, но не было времени. «Буквально через несколько минут после конвертации банк резко понизил обменный курс, я сэкономила около 75 000 руб.», - радуется вкладчица.

Но именно от подобных действий сейчас предостерегают эксперты.

«Как и в декабре 2014 г., некоторые инвесторы продолжают совершать те же ошибки, поддаваясь панике, но теперь продают валюту», - сетует Скоробогатов. «Сейчас так же плохо продавать доллары по 57 руб., как плохо было их покупать по 84 руб. в 2016 г.», - соглашается Беккер. Он советует поступать ровно наоборот: если у вас есть свободные средства в рублях, то лучше всего сейчас начать понемногу покупать валюту.

Рубль уже достаточно укрепился, чтобы избавляться от валюты, солидарны опрошенные «Ведомостями» аналитики. Доллар и евро на этой неделе оказались вблизи полуторагодовых минимумов: если их курсы и снизятся, то совсем ненамного. Так, по мнению Клещева, при сохранении нефти в торгуемом с начала года диапазоне курс не уйдет ниже отметки 56 руб./$, а среднесрочно при среднегодовой цене нефти $52 за баррель равновесным считаем диапазон 62-63 руб./$ и возврат возможен уже во II квартале этого года.

Старший аналитик по макроэкономике и долговым рынкам «Атона» Яков Яковлев также считает, что на горизонте шести месяцев более вероятно ослабление рубля относительно нынешних уровней.

Точно предсказать момент схлопывания рублевого пузыря невозможно, но потенциал ослабления рубля на горизонте от трех месяцев явно больше, чем его дальнейшего спекулятивного укрепления, соглашается начальник управления аналитических исследований УК «Уралсиб» Александр Головцов. По его оценкам, при стабильной цене барреля Brent около $50 курс должен вернуться к 70 руб./$.

Так что постепенная покупка валюты при текущих ценах вполне оправданна, резюмируют консультанты.

Без резких движений

Людям, которые не занимаются профессионально валютными спекуляциями, не стоит делать резких движений, пока курс не стабилизировался: суета в быстро меняющихся условиях обычно ведет к потерям, предупреждают эксперты.

Угадав однажды, легко промахнуться в следующий раз. В БКС вспоминают клиента, который в конце 2014 г. продал по 70 руб. доллары, купленные ранее по 40 руб. И тот же человек в январе 2016 г. купил валюту почти на самом пике - дороже 80 руб., который пока так и не был обновлен.

«Не нужно строить иллюзий - никто не может точно предсказать, как поведет себя та или иная валюта. Попытки переиграть рынок, опираясь на существующие прогнозы, как правило, малопродуктивны. Если вы не профи в этом деле, то и пробовать не стоит», - говорит Беккер.

Кроме того, во время повышенной волатильности на валютном рынке многие банки начинают «раздвигать» курсы покупки и продажи; стоимость валюты становится завышенной при покупке и заниженной при продаже, - напоминает Скоробогатов.

УК «Уралсиб» сейчас рекомендует клиентам с валютой бездействовать. «Если ваша цель - сохранить капитал от инфляции или обесценивания, держать в одной валюте все свои сбережения нецелесообразно. Для сохранения капитала активы необходимо держать по крайней мере в двух валютах в равных долях, например в долларах и рублях. Сформируйте портфель и забудьте про курсы валют!» - рекомендует Скоробогатов.

После событий 2014 г., когда рубль за несколько месяцев подешевел более чем в 2 раза, Беккер поставил крест на нем как на валюте долгосрочных сбережений (такой он был до осени 2014 г.), поэтому он советует клиентам долгосрочные накопления, например на пенсию, продолжать держать валюте, несмотря на скачки курса. Для него оптимальный портфель долгосрочных сбережений состоит поровну из долларов и другой твердой валюты (например, евро).

Что делать с рублями в 2015 году? В последнее время этот вопрос мне задавали, без преувеличения, сотни раз. Не только в комментариях на сайте и на форуме, но и в жизни, ведь я теперь живу в рублевой зоне, все мои знакомые и друзья тоже. Поэтому в последние месяцы меня буквально завалили вопросами, причем, как люди, считающие меня своего рода экспертом в области финансов, так и люди, не считающие меня таковым

И постоянно спорящие со мной по разным финансовым вопросам, в том числе и по поводу курса рубля. Сейчас практически каждый день я слышу или читаю вопросы такого характера:

– Рубль падает! Что делать? Покупать доллары?

– Рубль начал расти! Теперь укрепится?

– Что делать с рублями сейчас, когда рубль падает/растет?

– У меня вклад в рублях! Что делать?

– У меня накопления в рублях! Что делать: оформлять рублевый депозит или покупать доллары?

– Рубль обесценивается, цены растут? Что сейчас лучше покупать?

– Что делать с рублями, а вдруг дефолт?

– Как долго будет еще продолжаться девальвация рубля? И т.п.

Я уже написал 2 статьи, касающиеся перспектив рубля, какими их вижу лично я:

Вопрос 5 . Я собирал деньги в рублях на квартиру/автомобиль/другую покупку. Сейчас цены выросли. Стоит ли брать кредит на недостающую сумму и совершать покупку?

Ответ : Если вы рассматривали недвижимость как инвестицию, способ вложения капитала, то думаю, что сейчас не самый удачный момент для такой инвестиции. Потому как покупательная способность населения, возможность получить сейчас падает и будет продолжать падать, цены на недвижимость во многих регионах были сильно “раздуты”. Все это говорит о том, что в перспективе, с усугублением кризиса, эти цены могут падать. Взяв кредит, вы очень существенно переплатите за недвижимость, в то время как она может не приносить вам никакого дохода, или приносить совсем не то, что вы ожидаете (в кризис и спрос на аренду падает).

Если недвижимость нужна вам для жизни, то нужно все очень хорошо взвесить: сможете ли вы погашать такой кредит? А если потеряете работу? (ведь это сейчас очень вероятно). Как быстро вы его погасите? Лучше, если вы будете без собственного жилья, чем в – помните об этом.

Что касается автомобиля и других дорогих покупок – то думаю, что финансовый кризис, который сейчас наступает – далеко не лучшее время для того, чтобы совершать их в кредит. Даже если вы давно собирали для этого накопления. Ведь ставки по кредитам сейчас выше, доходы населения падают, а расходы растут, поэтому погашать кредиты стало гораздо сложнее, да и переплата получится больше (вероятно, еще больше, чем возможный дальнейший рост цен). Подробнее на эту тему можно почитать в отдельной статье:

Вопрос 6 . Что делать с рублями? Может, потратить их, пока не обесценились окончательно?

Ответ : Ни в коем случае не нужно покупать то, что вы не планировали, и что вам, по большому счету не нужно! Меня удивляли люди, которые в декабре прошлого года суматошно скупали бытовую технику, дорогую одежду, драгоценности, все, что угодно, потому что не знали, что еще делать с рублями, где найти им применение. Теперь эти люди остались с кучей ненужных “активов”, многие пытаются сейчас их продать дороже, чем купили, но не могут, так как спрос на дорогие вещи упал вместе с покупательной способностью. Не нужно повторять их ошибки!

Однако, если вы действительно планировали что-то купить, только позднее, то, возможно, стоит это сделать раньше. Потому как, скорее всего, товары, особенно те, что закупаются за доллары и евро (но не только они), будут дорожать: чем позднее вы их купите – тем дороже.

Кроме того, есть смысл делать запасы продуктов, но опять же, тех, которые вам действительно нужны, а также тех, которые не испортятся до момента потребления. Потому как они тоже пока, вероятнее всего, будут дорожать.

Если у вас остались накопления в рублях – они смогут сыграть роль , который в кризисные времена всегда кстати, так что спешить их тратить на что попало однозначно не нужно.

Вопрос 7 . Рубль падает, что делать? А вдруг скоро дефолт?

В любом случае, вы уже сейчас, без дефолта, потеряли на девальвации рубля столько же, сколько в 1998 году потеряли при объявлении дефолта. Так что дефолт – это скорее страшное слово, простому обывателю не стоит так сильно к нему привязываться.

Ответ : Нет, их нужно покупать, наоборот, когда рубль укрепится, по более выгодному курсу. Подробности я расписал в ответе на вопрос №1.

Вопрос 9 . Рубль укрепляется. Стоит ли продавать доллары?

Ответ : Если это происходит без изменений внешнеполитического курса (как главного дестабилизирующего фактора), то нет. Наоборот, как раз стоит покупать доллары, чем сильнее рубль укрепится – тем выгоднее вы сможете это сделать.

Если же Россия изменила свою политику, и это послужило причиной укрепления рубля – тогда да, есть все предпосылки для того, чтобы рубль восстановил свои потери, пусть даже не в полном объеме, но существенно.

Вопрос 10 . Что будет с рублем дальше?

Ответ : Если Россия будет продолжать свою политику противопоставления себя всему миру и жить под санкциями – ничего хорошего – рубль в целом будет продолжать падать. Если эта политика изменится, санкции будут сняты или частично сняты – рубль будет расти. Кроме того, рубль будет расти при существенном росте цен на нефть, однако политические факторы все равно будут играть ключевую роль.

Я постарался ответить на все наиболее распространенные вопросы о том, что делать с рублями в 2015 году. Подчеркну, что все ответы – это мое субъективное мнение, которое я постарался максимально подкрепить аргументами. Вы имеете полное право не согласиться с ним и действовать по своему усмотрению. В любом случае нести ответственность за ваши действия только вам самим.

Если я что-то упустил, и вы не знаете, что делать с рублями в какой-то другой ситуации, вы можете задать мне вопрос в комментариях или на форуме, и я оперативно на него отвечу.

Присоединяйтесь к числу постоянных читателей сайта , чтобы повышать свою финансовую грамотность и учиться грамотно управлять личными финансами. До новых встреч!