Сбережения как источник инвестиций. Потребление, инвестиции (накопление) и сбережения в макроэкономике Основные понятия и термины

Потребление и сбережения

Источником и потребления, и сбережений является располагаемый доход (Y), получаемый индивидуумом - личный доход за вычетом индивидуальных налогов. Потребление (С) - это использование части располагаемого дохода для текущего приобретения товаров краткосрочного и длительного пользования и услуг. Сбережения (S) - накопление части дохода для последующего потребления. Таким образом, и потребление, и сбережения являются функциями дохода (ВНП). (Здесь и в дальнейшем в целях упрощения анализа мы будем предполагать, что выпуск продукции (ВНП) и доход равны.)

Зависимость между уровнем дохода и потреблением описывается графиком потребления

Биссектриса на рис. 1 описывает ситуацию, при которой потребление равно доходу, т.е. весь доход потребляется и сбережения равны 0.

В реальной жизни потребляется только часть дохода и кривая потребления обычно принимает вид СС. Анализ этой кривой показывает, что:

даже при нулевом доходе существует потребление. Это так называемое автономное потребление (С0) - потребление, не зависящее от уровня дохода. Потребление никогда не может равняться 0, так как без потребления невозможно существование человека как биологического вида. Автономное потребление может осуществляться за счет продажи накопленного имущества, прошлых сбережений, займов;

при доходе, равном Y1, потребление больше дохода. В этом случае потребление осуществляется как за счет дохода, так и за счет сбережений, займов и т.п.;

при доходе, равном Y2, весь доход идет на потребление;

за пределами Y2, при Y3 часть дохода (Y3B) потребляется, а часть дохода (AB) - сберегается.

При этом по мере роста дохода потребление абсолютно растет, но доля его в доходе имеет тенденцию к сокращению.Другая часть располагаемого дохода используется для сбережений. Зависимость сбережений от величины дохода представлена на рис. 2.График сбережений показывает, что при доходе, равном Y1, сбережения имеют отрицательное значение (сбережения сокращаются), при доходе Y2 сбережения равны нулю. Они возникают и начинают расти за пределами Y2 и по мере увеличения дохода возрастают абсолютно, растет и доля сбережений в доходе.

Помимо дохода, на потребление и сбережения влияют и другие (недоходные) факторы, приводящие к изменениям потребления и сбережений при том же уровне дохода и смещению кривых потребления и сбережений:

накопленное богатство;

объем бесплатных услуг, оказываемых населению (бесплатное образование, здравоохранение и т.п.);

насыщенность рынка товарами;

уровень налогообложения;

задолженность по потребительским кредитам;

ожидания изменения цен, доходов и др.

Очевидно, что изменения всех этих факторов (кроме изменений в налогообложении) оказывают противоположное воздействие на потребление и сбережения. Например, ожидание роста цен будет увеличивать текущее потребление и, соответственно, снижать сбережения; сокращение накопленного богатства, наоборот, будет снижать потребление и увеличивать сбережения и т.д. Только увеличение или сокращение налогов однонаправленно влияет на потребление и сбережения, т.е. если налоги снижаются, то расти будет и потребление, и сбережения, и наоборот.

Уровень потребления и сбережений характеризуют, соответственно:

средняя склонность к потреблению (АРС) - доля располагаемого дохода (Y), направляемая на потребление (С):

средняя склонность к сбережению (АРS) - доля располагаемого дохода (Y), направляемая на сбережение (S):

Для макроэкономического анализа, в первую очередь, важно не то, какая часть дохода была потрачена на потребление, а то, какая часть прироста дохода будет потрачена домохозяйствами на потребление, ибо именно планируемые расходы формируют спрос.

Предположим, что первоначально доход составлял 10 тыс. рублей, из них на текущее потребление расходовалось 8 тысяч и 2 тысячи откладывалось, сберегалось (например, на отпуск), т.е. АРС = 0,8, а АРS = 0,2.

Допустим, что доход увеличился на 3 тысячи. Как распределятся эти дополнительные 3 тысячи? В том же соотношении 4 к 1, или в другом?

Отношение изменения объема потребления (ΔС) к изменению дохода (ΔY) называется предельной склонностью к потреблению (МРС):

Отношение изменения сбережений (ΔS) к изменению дохода (ΔY) называется предельной склонностью к сбережению (МРS):

Продолжим пример. Если из дополнительного дохода в 3 тысячи 1,8 тысячи было отложено, а 1,2 тысячи истрачено на текущее потребление, то МРS = 0,6, а МРС = 0,4.

Обратите внимание на то, что

Тема 21. Потребление, сбережения и инвестиции

Совокупный спрос определяется планируемым уровнем расходов всех четырех макроэкономических субъектов. Однако основную часть совокупного спроса формируют потребительские расходы домашних хозяйств (до 2/3 совокупного спроса) и инвестиционные расходы фирм.

Потребительские расходы - это часть дохода, которую домашние хозяйства тратят на приобретение товаров и услуг. Другая часть дохода не расходуется на текущее потребление - сберегается. Очевидно, что уровень потребительских расходов будет зависеть от того, в какой пропорции располагаемый доход распадается на потребление и сбережение, поэтому анализ потребительских расходов предполагает их рассмотрение во взаимосвязи со сбережениями. Инвестиции являются наиболее подвижным, наиболее гибким элементом совокупного спроса. Их изменения в наибольшей степени влияют на экономический рост, уровнь занятости в экономике. Процесс формирования потребительских расходов населения и инвестиционных расходов фирм, факторы, влияющие на их уровень, воздействие изменения инвестиций на национальный объем производства и будут рассмотрены в этой теме. Основные вопросы темы: Потребление и сбережения Инвестиционный спрос

Потребление и сбережения

Источником и потребления, и сбережений является располагаемый доход (Y ), получаемый индивидуумом - личный доход за вычетом индивидуальных налогов. Потребление (С ) - это использование части располагаемого дохода для текущего приобретения товаров краткосрочного и длительного пользования и услуг. Сбережения (S ) - накопление части дохода для последующего потребления. Таким образом, и потребление, и сбережения являются функциями дохода (ВНП). (Здесь и в дальнейшем в целях упрощения анализа мы будем предполагать, что выпуск продукции (ВНП) и доход равны.) Зависимость между уровнем дохода и потреблением описывается графиком потребления (рис. 21.1).

Рис. 21.1. График потребления

Биссектриса на рис. 21.1 описывает ситуацию, при которой потребление равно доходу, т.е. весь доход потребляется и сбережения равны 0.

В реальной жизни потребляется только часть дохода и кривая потребления обычно принимает вид СС . Анализ этой кривой показывает, что: даже при нулевом доходе существует потребление. Это так называемое автономное потребление (С 0 ) - потребление, не зависящее от уровня дохода. Потребление никогда не может равняться 0, так как без потребления невозможно существование человека как биологического вида. Автономное потребление может осуществляться за счет продажи накопленного имущества, прошлых сбережений, займов; при доходе, равном Y 1 , потребление больше дохода. В этом случае потребление осуществляется как за счет дохода, так и за счет сбережений, займов и т.п.; при доходе, равном Y 2 , весь доход идет на потребление; за пределами Y 2 , при Y 3 часть дохода (Y 3 B ) потребляется, а часть дохода (AB ) - сберегается. При этом по мере роста дохода потребление абсолютно растет, но доля его в доходе имеет тенденцию к сокращению.

Другая часть располагаемого дохода используется для сбережений. Зависимость сбережений от величины дохода представлена на рис. 21.2.

Рис. 21.2. График сбережений

График сбережений показывает, что при доходе, равном Y 1 , сбережения имеют отрицательное значение (сбережения сокращаются), при доходе Y 2 сбережения равны нулю. Они возникают и начинают расти за пределами Y 2 и по мере увеличения дохода возрастают абсолютно, растет и доля сбережений в доходе. Помимо дохода, на потребление и сбережения влияют и другие (недоходные) факторы, приводящие к изменениям потребления и сбережений при том же уровне дохода и смещению кривых потребления и сбережений: накопленное богатство; объем бесплатных услуг, оказываемых населению (бесплатное образование, здравоохранение и т.п.); насыщенность рынка товарами; уровень налогообложения; задолженность по потребительским кредитам; ожидания изменения цен, доходов и др.

(АРС Y ), направляемая на потребление (С ):

(АРS ) - доля располагаемого дохода (Y ), направляемая на сбережение (S ):

Для макроэкономического анализа, в первую очередь, важно не то, какая часть дохода была потрачена на потребление, а то, какая часть прироста дохода будет потрачена домохозяйствами на потребление, ибо именно планируемые расходы формируют спрос. Предположим, что первоначально доход составлял 10 тыс. рублей, из них на текущее потребление расходовалось 8 тысяч и 2 тысячи откладывалось, сберегалось (например, на отпуск), т.е. АРС = 0,8, а АРS = 0,2. Допустим, что доход увеличился на 3 тысячи. Как распределятся эти дополнительные 3 тысячи? В том же соотношении 4 к 1, или в другом? Отношение изменения объема потребления (ΔС ) к изменению дохода (ΔY ) называется предельной склонностью к потреблению (МРС ):

Отношение изменения сбережений (ΔS ) к изменению дохода (ΔY ) называется предельной склонностью к сбережению (МРS ):

Продолжим пример. Если из дополнительного дохода в 3 тысячи 1,8 тысячи было отложено, а 1,2 тысячи истрачено на текущее потребление, то МРS = 0,6, а МРС = 0,4. Обратите внимание на то, что

Значение МРС и МРS определяют наклоны, соответственно, кривых потребления и сбережения. Крутой наклон СС означает высокую склонность к потреблению, а плавный - низкую. Аналогично и кривая сбережений. По мере роста дохода МРS растет, а МРС падает. Зависимость потребления от дохода (функцию потребления) можно описать формулой:

где С - потребление; С 0 - автономное потребление - потребление при нулевом доходе; МРС - предельная склонность к потреблению; Y - располагаемый доход (валовой национальный продукт). Зная функцию потребления, можно определить зависимость сбережений от дохода, вывести функцию сбережений:

Таблица 21.1

Структура расходов граждан России (в % к доходу)

За 2000-2004 гг. общие денежные доходы россиян возросли с 3984 млрд. руб. до 10851 млрд. руб., т.е. в 2,7 раза. Рост доходов привел к увеличению расходов на покупку товаров и оплату услуг. За это время расходы на потребление увеличились в 2,5 раза, а сбережения в 3,3 раза (с 617 до 2043 млрд. руб.). Соответственно доля потребления снизилась с 75,5% до 70,1%, а доля сбережений возросла с 15,5% до 18,8%. Потребительские расходы, будучи важнейшей частью совокупного спроса, оказывают влияние на национальный объем производства, уровень цен и занятость. Рост потребления, увеличивая совокупный спрос, стимулирует расширение производства и снижение уровня безработицы. Сбережения, будучи вычетом из текущего дохода, в совокупный спрос не входят и непосредственно на величину ВНП не влияют, но поскольку сбережения являются источником инвестиций, то опосредованно они способствуют увеличению объема производства в будущем.

Инвестиционный спрос

Вторым по удельному весу в совокупном спросе (планируемых совокупных расходов) является инвестиционный спрос. Инвестиционный спрос фирм (I ) представляет собой намерения, или планы фирм по увеличению своего капитала и/или товарных запасов. Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить. Посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния. Именно изменение инвестиций вызывает основные макроэкономические сдвиги. При анализе инвестиций необходимо различать автономные и производные (индуцированные) инвестиции. Автономные инвестиции - это инвестиции, не зависящие от уровня дохода (ВНП); производные инвестиции - это инвестиции, величина которых зависит от величины ВНП. В данной теме рассматриваются автономные инвестиции, т.е. мы будем исходить из того, что, в отличие от потребления, инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. Основные факторы, влияющие на инвестиционный спрос, - это ожидаемая норма прибыли (N p ) и уровень банковского процента (i ). Цель инвестирования - получение прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. С другой стороны, при принятии решений о целесообразности вложения капитала, инвестор учитывает альтернативные возможности его применения. Располагая определенной суммой денег, инвестор всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования или поместить деньги в банк. Решение его будет зависеть от уровня банковского процента. Чем выше процент, тем привлекательнее банковские вложения, и наоборот. Общий спрос на инвестиции представляет собой сумму всех планируемых инвестиций.

Разберем следующий пример. Предположим, что имеются три инвестиционных проекта.

Допустим далее, что ставка банковского процента равна 7%. В этом случае оказываются выгодными все проекты, так как ожидаемая норма прибыли во всех проектах больше банковского процента. Суммарный спрос на инвестиции составит 450 млн. руб. (100 + 150 + 200). Если же ставка процента будет равна 9%, то третий проект окажется невыгодным, и спрос на инвестиции составит 250 млн. руб. (100+150); если ставка процента - 11%, то выгодным окажется только первый проект, и спрос будет равен 100 млн. и т.д. Спрос на инвестиции предъявляется до тех пор, пока норма ожидаемой прибыли выше ставки процента. Эту зависимость инвестиционного спроса от уровня банковского процента описывает кривая спроса на инвестиции (рис. 21.3).

Рис. 21.3. График спроса на инвестиции

Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ожидаемой нормой прибыли, ставкой процента и совокупной величиной требуемых инвестиций. Помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента, на инвестиционный спрос могут влиять и другие факторы, под действием которых кривая спроса на инвестиции будет сдвигаться. К числу таких факторов относятся: издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п. Рост этих издержек будет снижать норму прибыли, и кривая спроса на инвестиции сместится влево; налоги на предпринимателей. Высокие налоговые изъятия снижают доходность инвестиций и их величину. Кривая спроса на инвестиции смещается влево. Снижение налогов ведет к обратному результату; изменения в технологии производства. Научно-технические достижения служат важным стимулом осуществления инвестиций, повышают спрос на инвестиции и сдвигают кривую спроса на инвестиции вправо; ожидания производителей в отношении рыночной конъюнктуры: спроса на товары и услуги, изменение цен и т.п. Оптимистические ожидания сдвигают кривую спроса на инвестиции вправо, пессимистические - влево; общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др. Рост инвестиций, повышая совокупный спрос, ведет к росту национального объема производства (ВНП). При этом инвестиционные расходы увеличивают объем производства на величину, большую, чем сами инвестиции. Здесь срабатывает так называемый мультипликационный эффект (эффект множителя) - способность расходов вызывать прирост доходов (ВНП) больший, чем вызвавшие этот прирост расходы.

Объяснить суть мультипликационного эффекта можно на следующем примере. Предположим, что предприниматель решил вложить 10000 ден. ед. в совершенствование своего производства. В результате поставщики строительных материалов, оборудования, рабочие, занятые строительно-монтажными и т.п. работами, получили дополнительный доход, равный 10000 ден.ед. Будем исходить из того, что предельная склонность к потреблению (МРС ) постоянна и равна 0,8. Это значит, что поставщики, рабочие из полученного дохода в 10000 ден. ед. израсходуют на потребление 8000 ден.ед., увеличив чей-то доход на эту сумму. Вторые получатели дохода израсходуют 6400 (0,8 x 8000) ден.ед., сформировав доход третьих лиц на уровне 6400 ден.ед. и т. д.

Таким образом, исходные 10000 ден. ед. вызвали бесконечную цепь вторичных потребительских расходов, увеличив совокупные доходы в раз. Данное выражение представляет собой сумму членов убывающей геометрической прогрессии, которая равняется: = 1: 0,2 = 5. Отсюда: первоначальный расход в 10000 ден. ед. превратился в сумму доходов, равную 10000 x 5 = 50000 ден. ед. Поскольку 0,8 - это предельная склонность к потреблению (МРС ), то (1- 0,8) - это предельная склонность к сбережению (МРS ). Коэффициент, характеризующий степень изменения дохода (ВНП) в результате изменения инвестиций, называется инвестиционным мультипликатором. Инвестиционный мультипликатор (MR I ) - отношение изменения величины ВНП к инвестициям, вызвавшим это изменение; равен величине, обратной предельной склонности к сбережению:

В нашем примере инвестиции, равные 10000 ден. ед., привели к увеличению ВНП на 50000 ден. ед. Таким образом, в силу действия мультипликативного эффекта прирост ВНП в результате увеличения инвестиций будет больше, чем сами инвестиции:

Однако надо иметь в виду, что мультипликатор действует в обоих направлениях, и снижение инвестиций приведет к падению ВНП на величину, большую, чем сокращение инвестиции.

Основные понятия и термины

потребление функция потребления автономное потребление сбережения функция сбережений средняя склонность к потреблению средняя склонность к сбережению предельная склонность к потреблению предельная склонность к сбережению автономные инвестиции производные инвестиции инвестиционный спрос мультипликационный эффект инвестиционный мультипликатор

Выводы

1. Потребление и сбережения есть функции дохода. По мере роста доходов доля потребления сокращается, а доля сбережений растет. Автономное потребление - это потребление, независимое от уровня дохода. Уровень потребления и сбережений характеризуется следующими показателями: средняя склонность к потреблению - доля дохода, направляемая на потребление, в общем доходе; средняя склонность к сбережению - доля дохода, направляемая на сбережение, в общем доходе; предельная склонность к потреблению - отношение изменения объема потребления к изменению дохода; предельная склонность к сбережению - отношение изменения в сбережениях к изменению дохода. 2. Инвестиционный спрос зависит от ожидаемой нормы прибыли (прямая зависимость) и уровня банковского процента (обратная зависимость) и практически не зависит от величины текущего объема национального производства (доходов). Изменения в инвестициях приводят к изменениям в ВНП (доходах), бо льшим, чем величина инвестиций, вызвавшим эти изменения. Способность расходов вызывать большее изменение доходов, чем сами расходы, называется мультипликационным эффектом. Инвестиционный мультипликатор равен величине, обратной предельной норме сбережений. Прирост ВНП, вызванный инвестициями, равен величине инвестиций, умноженной на инвестиционный мультипликатор.

Важнейший вывод Кейнса состоит в определяющем воздействии совокупного спроса на экономическую динамику. Действительно, предприниматели будут производить такой объем продукции, на который будет предъявлен покупательский спрос, т.е. на который запланированы расходы. В этой связи рассмотрим более внимательно компоненты совокупных расходов.

Агрегатные переменные " потребление", "сбережения " и " инвестиции" были введены в научный оборот Дж.М. Кейнсом. Сегодня эти категории широко используются в макроэкономическом анализе.

Потребление -- использование продукта в процессе удовлетворения потребностей. В экономике потребление приравнивается к приобретению благ или услуг. Потребление становится возможным вследствие получения дохода или траты сбережений. Рассмотрение потребления как процесса удовлетворения потребностей основано на постулатах экономической теории. Потребление - это средства, направленные населением на приобретение товаров и услуг. Потребление определяется как объективными, так и субъективными факторами.

Объективные факторы: уровень дохода, уровень цен, норма процента и т.д.

Субъективные факторы: психологическая склонность людей к потреблению.

Основным объективным фактором, определяющим уровень потребления, является доход, поэтому потребление движется в направлении последнего. Поэтому можно рассматривать потребление как функцию от национального дохода (Y).

Субъективная склонность людей к потреблению может быть средней и предельной.

Средняя склонность к потреблению выражается отношением потребляемой части национального дохода ко всему национальному доходу:

Предельная склонность к потреблению выражается отношением изменения в потреблении к тому изменению в доходе, которое его вызвало:

Человек не только потребляет, но и сберегает.

Сбережения -- накапливаемая часть денежных доходов населения, предназначенная для удовлетворения потребностей в будущем. Сбережения используются для покупки ценных бумаг и других финансовых инструментов, или размещаются в виде банковских вкладов. Различают личные и принудительные сбережения.

Личные сбережения -- часть дохода домохозяйств после уплаты налогов, которая не расходуется на приобретение потребительских товаров.

Принудительные сбережения -- искусственное ограничение государством расходов населения на потребление посредством принудительной подписки на государственные займы, налогов на потребление, увеличение обязательных взносов по программам пенсионного обеспечения.

Сбережения - это та часть дохода, которая не потребляется:

Сбережения = Доход - Потребление

Как и потребление, сбережение зависит от двух групп факторов: объективных и субъективных.

Основным объективным фактором является доход, ибо доход - это сумма потребления и сбережения. Соответственно сбережение рассматривается так же как функция от национального дохода.

Основным субъективным фактором выступает склонность данного человека к сбережению, т.е. желание сберегать.

Склонность к сбережению бывает средней и предельной. Средняя склонность к сбережению выражается отношением сберегаемой части национального дохода ко всему национальному доходу.

Предельная склонность к сбережению выражается отношением любого изменения в сбережениях к тому изменению в доходе, которое его вызвало.

где МРС предельная склонность к потреблению, МРS предельная склонность к сбережению. Зависимость потребления от уровня дохода представлена на графике.

Кривая С - это условия когда расходы на потребление точно соответствуют доходам. Она проводится под углом 450. В точке Б находится нулевое сбережение. Слева от этой точки можно наблюдать отрицательное сбережение.

Здесь можно сделать заключение, что чем больше склонность к потреблению, тем ближе линия потребления будет приближаться к линии 450.

График функции потребления

Линия функции потребления показывает, как растут потребительские расходы в зависимости от увеличения дохода. Пока доход менее 2000, потребители намерены израсходовать на товары и услуги суммы большие, чем произведенный доход. Когда доход равен 2000, спрос населения на товары и услуги оказывается равным их предложению. Точка Е0 -- точка равновесного состояния экономики. В дальнейшем рост дохода приводит к образованию и увеличению разрыва между уровнем дохода и уровнем потребления.

Уровень национального дохода показывает (Q), вертикальная ось (ось ординат) -- уровень потребительских расходов (С). График содержит две линии: 1) линия дохода, которая проходит под углом 45° к осям координат; каждая точка на этой линии свидетельствует о равенстве созданного национального дохода и общих потребительских расходов населения, т. е. отражает равновесный уровень национального дохода; 2) линия, которая является собственно графиком функции потребления, выраженной уравнением (11.7). Если бы национальный доход равнялся нулю, то уровень потребления сводился бы к автономному потреблению -- 400, что и показывает соответствующая точка на оси ординат. Точка E1показывает, что при доходе 1000 потребители намерены израсходовать 1200; эта точка расположена на линии функции потребления над линией дохода. Расстояние между линией дохода и линией функции потребления здесь показывает размер дефицита. Точка пересечения графика функции потребления и линии дохода (Е0) имеет координаты Q = 2000 и С = 2000. Именно эта точка, и только она, показывает равновесный уровень национального дохода. Последующее увеличение дохода приводит к тому, что любая точка на линии дохода оказывается выше, чем соответствующая точка на линии функции потребления. Это говорит о том, что произведенный доход больше, чем расходы потребителей; возникает избыток товаров и услуг на рынке (расстояние между соответствующими точками показывает размер этого избытка); наконец, с дальнейшим ростом дохода разрыв между линией дохода и линией функции потребления увеличивается и, следовательно, избыток возрастает.

Теперь обратим внимание на тот факт, что функция потребления предполагает, что равновесное состояние экономики достигается при условии нулевых сбережений. С одной стороны, это положительное явление: нация перестала жить в долг, проедать свои ранее накопленные сбережения, свое национальное богатство. Но, с другой стороны, в этом нельзя не видеть и негативного момента -- сбережения являются источником финансирования новых инвестиций, и если они равны нулю, то этот источник отсутствует. Тем самым оказывается, что экономика не располагает важнейшей предпосылкой для своего развития, увеличения выпуска товаров и услуг, перехода на новую технологию и т. д.

Деньги, не потраченные на потребление, - это, по определению, сбереженные деньги. Если их не сберегать, то какое применение они могут иметь, пока не нужны? Ответ: сбереженные деньги можно заставить работать, чтобы принести еще большие деньги их владельцам, а экономике – инвестиции.

Но не все средства сбережений являются эффективными для общественного производственного процесса. Поэтому вопрос, в какой форме граждане сберегают денежные средства, приобретает общественно-экономическое значение в связи с тем, что накопления могут преобразовываться в ту или иную форму сбережений и, соответственно, либо участвуют в процессе производства материальных благ, либо нет. Например, покупка сертификата акций на вторичном фондовом рынке не является реальным инвестированием в компанию, которая выпустила акции. Однако позволяет компаниям иметь долгосрочный капитал, а владельцу акции более краткосрочные вложения средств. Подобным образом сбережения, внесенные на счет в строительную компанию, нужны тем кто собирается приобрести дом или квартиру, и являются капиталом для покупки дома. Также сбережения могут быть помещены в банк, который пустит их в дело. Из этого следует, что сбережения и инвестиции тесно взаимосвязаны. Без сбережении не могло бы быть инвестиций, последние являются естественным результатом первых. Однако не все формы сбережений тесно связаны с инвестициями. Наличные деньги «на руках» - это своего рода потерянные деньги для экономики.

Являясь одним из факторов изменения уровня дохода, сбережения представляют собой утечку денежных средств из кругооборота дохода, так как оставляют в нем меньше денег для обслуживания процесса потребления и тем самым сокращают объем кругооборота доходов.

С другой стороны, сбережения домашних хозяйств, превратившиеся в средства сбережения (кроме наличных денег «на руках»), порождают собой инвестиции, которые, в свою очередь, создают дополнительный капитал, обеспечивающий дополнительный выпуск ВНП.

Таким образом, сбережения домашних хозяйств, превратившись в инвестиции через рост капитала, представляют собой вливание средств в кругооборот доходов. Для простоты рассуждений предположим, что инвестиции осуществляют только домашние хозяйства, хотя возможны и инвестиции компаний.

Также следует отметить, что форма сбережений граждан «на руках» представляет собой чистую утечку средств из кругооборота дохода. А это, в свою очередь, отрицательно влияет на рост национального дохода, так как если приток денежных средств в виде инвестиций в кругооборот дохода больше, чем утечка сбережений из него, то при прочих равных условиях национальный доход возрастает. При превышении утечки средств из кругооборота над вливанием происходит сокращение национального дохода. Равенство противоположных потоков Денежных средств, сбережений и инвестиций приводит к равновесию и оставляет национальный доход без изменений.

По мнению Кейнса, психологические законы, управляющие поведением людей, побуждают домохозяйства с ростом доходов делать сбережения. Однако, рост сбережений приводит к сокращению спроса, а следовательно и к падению производства и темпов экономического роста. Таким образом, сбережения являются благом для каждого индивида, но злом для экономики в целом. Эту закономерность Кейнс назвал парадоксом бережливости.

Кейнс обратил внимание на соотношение сбережений и инвестиций. Он отмечал, что для того, чтобы экономика находилась в состоянии равновесия, необходимо, чтобы объем сбережений был равен объему инвестиций. В экономике, находящейся в состоянии равновесия, совокупный спрос равен совокупному предложению. Это же соотношение может быть выражено как равенство совокупных доходов совокупным расходам. Однако, совокупные расходы состоят из потребительских расходов населения и инвестиций. Совокупные доходы же, в свою очередь, делятся на ту их часть, которая сберегается и ту, которая потребляется. Следовательно, для существования макроэкономического равновесия необходимо, чтобы сбережения были равны инвестициям.

Однако в реальной ситуации решения о сбережениях и инвестициях принимается разными людьми. Инвестиции осуществляют предприниматели, в то время как решения об образовании сбережений принимается разными экономическими субъектами, имеющими необходимый уровень дохода. Таким образом, размеры сбережений и инвестиций могут совпадать (I=S), а могут и нет (I>S, либо I

Чем же покрывается недостаток сбережений или их избыток? В Системе Национальных Счетов существует специальный показатель, который называется инвестциями в товарно-материальные запасы. В отличие от других видов инвестиций, инвестиции в товарно-материальные запасы не осуществляются предпринимателями добровольно. Они составляют ту часть произведенной продукции, которую фирмы не смогли реализовать в данном периоде. Производство этой продукции, фактически, было оплачено не потребителями, а самими предпринимателями. Если совокупное предложение ниже, чем совокупный спрос, то есть сбережения больше инвестиций, то товарно-материальные запасы уменьшаются. Это означает, что недостаток инвестиций компенсируется уменьшением в товарно-материальных запасах. И наоборот, если совокупное предложение превышает совокупный спрос (S

Таким образом, предприниматели являются активным элементом выравнивания сбережений и инвестиций. Сбережения же выступают как пассивный элемент, вынужденный меняться.

Кейнс утверждал, что экономика развивается в условиях равновесия, если:

объем фонда потребления равен стоимости произведенных товаров и услуг, предметов потребления фонд сбережений равен инвестициям и суммарной стоимости товаров – средств производства нет полной занятости: Кейнс считал, что всегда необходим определенный уровень безработицы для того, чтобы при увеличении спроса экономика могла соответствующим образом увеличить предложение. Ведь для такого увеличения необходимо увеличение рабочей силы как фактора производства.

предприниматели должны максимизировать размер прибыли

Кейнс впервые ввел в оборот понятия: средняя склонность к потреблению (APC)и средняя склонность к сбережению (APS)

Между двумя этими показателями существует следующая зависимость:

Изобразим ещё раз кривые потребления и сбережения в упрощенном виде на рисунке 3. Они, как мы знаем являются зеркальным отображением друг друга относительно прямой y=x.

Рис.2.3 Кривые потребления и сбережения.

По мнению Кейнса, чем богаче страна, тем большая часть национального дохода сберегается и меньшая потребляется.

С одной стороны, такое утверждение имеет под собой логические основания. Когда национальный доход велик, большинство людей уже удовлетворило все свои основные потребности, и следовательно нет нужды потреблять дополнительный доход, если он появляется. Гораздо логичней, считает Кейнс, сберечь дополнительные средства, чтобы обеспечить себе дополнительный доход в будущем, либо воспользоваться сохраненными средствами в случае возникновения непредвиденных обстоятельств (увольнение с работы, повышение уровня цен и т.д.)

Однако, несмотря на всю логичность такого подхода, статистические данные свидетельствуют об обратном. К примеру, «в США с 1975 по 1995 год доля сбережений в национальном доходе снизилась с 8,9% до 4,7%; в Канаде – с 12,7 до 7,4%; в Японии – с 22,8 до 14,3%». Это обусловлено избыточным кредитным спросом, формирующимся банками при стимуле населения залезать в долги. При большем доходе, люди чувствуют себя более обеспеченными и способными к обслуживанию большего долга. Но не всегда способны рассчитать свои силы, тем более что в большинстве своем набирают долгов в период финансовой безграмотности или беспечности (одним словом в молодом возрасте). Не удивительно, что США уже несколько последних лет демонстрируют отрицательный уровень сбережений (порядка -2%). Таких низких значений не наблюдалось за все время публикования официальной статистики с 1959 года. По некоторым ретроспективным подсчетам, аналогичная картина имела место только во второй половине 1920-х годов - в период, предшествовавший обвалу фондового рынка и начавшейся вслед за ним Великой депрессии.

По мнению Кейнса, как было сказано, национальная экономика находится в равновесии тогда, когда сбережения равны инвестициям. Это в конечном итоге приводит к стабильному предложению товаров и услуг. Если сбережения больше инвестиций, это приводит к падению спроса на товары и услуги в стране. Увеличивается количество продукции, которую предприниматели не могут реализовать. На это обстоятельство фирмы реагируют сокращением объемов инвестиций, уменьшением производства продукции. Вследствие этого часть рабочих оказывается уволенными. Рост безработицы, в свою очередь, определяет последующее уменьшение доходов населения. Люди начинают тратить свои сбережения. В результате сбережения уменьшаются, а объем потребительских расходов увеличивается. Таким образом, объем сбережений стремится к объему инвестиций. Данное обстоятельство – это уже описанный нами парадокс бережливости.

Можно определить следующие особенности влияния парадокса бережливости на национальную экономику:

В периоды экономического бума бережливость полезна, поскольку сокращает спрос на товары и услуги. В результате уменьшается давление на рынки. Темпы экономического роста стабилизируются. Это позволяет экономике завершить период экономического бума гораздо более мягким способом, нежели экономический кризис.

В периоды стабильного развития экономики бережливость вредна, поскольку темпы роста снижаются. В такой ситуации чрезмерная бережливость может привести к спаду.

В периоды кризисов бережливость особенно вредна, поскольку не позволяет фирмам увеличить объемы производства в связи с отсутствием спроса на товары и услуги.

Таким образом, бережливость не вредит экономическому росту до тех пор, пока объем сбережений не превысит объем инвестиций.

С другой стороны, если объем сбережений меньше, чем объем инвестиций, то происходит рост спроса на товары и услуги. Фирмы реагируют на увеличение спроса увеличением предложения, осуществляя дополнительные инвестиции и нанимая дополнительных рабочих. Таким образом, в стране наблюдается экономический рост. Национальный доход и уровень занятости увеличиваются. Однако такой рост не может длиться бесконечно. Он может продолжаться лишь до того момента, пока в экономике есть незадействованные ресурсы. Ведь для экономического роста необходимо наличие свободной рабочей силы, капитала и предпринимательской способности. Это означает, что рост может наблюдаться в экономике лишь при неполной занятости.

Таким образом, объемы сбережений и инвестиций всегда стремятся к равновесию.

В теории Кейнса большое значение уделяется анализу влияния инвестиций (источником которых являются сбережения), на национальный доход. Кейнс полагал, что инвестированные в экономику деньги обладают свойством увеличивать национальный доход на сумму, в несколько раз превышающую размер инвестиций. Указанный эффект получил название мультипликатора инвестиций. Мультипликатор инвестиций равен отношению прироста национального дохода к приросту инвестиций, его вызвавшего. Например, рост инвестиций в размере 30 денежных единиц приводит не только к увеличению производства инвестиционных товаров на 30 денежных единиц, но и к увеличению производства предметов потребления на 60 единиц. Таким образом, суммарный рост национального дохода составил 90 единиц, что в три раза превышает объем дополнительных инвестиций.

Природа мультипликатора проста. Когда осуществляются инвестиции, производитель инвестиционных товаров получает доход, который в дальнейшем распределяет в соответствие со своими предпочтениями между фондом сбережения и фондом потребления. Та часть, которую он направит на потребление, станет доходом других экономических субъектов. Те, в свою очередь, снова примут решения о потреблении и сбережении и отдадут часть своего дохода другим. Таким образом, возникает цепная реакция. Чтобы определить суммарный эффект, который принесло первоначальное увеличение инвестиций, необходимо рассчитать мультипликатор как сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии со знаменателем равным предельной норме потребления.

Так, формула расчета мультипликатора приобретает вид:

(2.7) M=1/(1-c)=1/s, где

М – мультипликатор инвестиций, с – предельная норма потребления, s- предельная норма сбережения.

Например, если норма сбережений (она же предельная склонность к сбережениям) составляет 20%, то мультипликатор инвестиций будет равен 5. Это означает, что эффект от дополнительных инвестиций превысит сумму этих инвестиций в 5 раз.

Так, если инвестиции больше, чем сбережения, то национальный доход будет расти; если растет национальный доход, растут и сбережения. Это будет продолжаться до тех пор пока возросшие сбережения не станут равны первоначальному увеличению инвестиций. Экономика возвращается к равновесию на более высоком уровне дохода, и сбережения снова равны инвестициям.

Верно и обратное, когда не хватает сбережений для финансирования инвестиций: если сбережения превышают инвестиции, то национальный доход сокращается; если сокращается национальный доход, уменьшаются и сбережения. Это продолжается до тех пор, пока сбережения не уменьшаются до такого уровня, что они снова уравниваются с инвестициями. Экономика возвращается к равновесию на более низком уровне дохода, и снова сбережения равны инвестициям.

Описанные выше ситуации с национальным доходом показывают, что экономика стремится находиться в равновесии, которое достигается, когда предельная производительность капитала совпадает с предельным временным предпочтением.

В человеческом характере такие черты, как скупость, осторожность, предусмотрительность, стремление к лучшему, независимость предприимчивость и гордость, способствуют сбережению, а такие, как щедрость, тщеславие, нерасчетливость, желание пользоваться различными жизненными благами, недальновидность и т.д. способствуют росту потребления.

Предельная склонность к потреблению равна 0.75. Инвестиции составляют 150 единиц. Допустим, что население решило сберегать более высокую долю своих доходов при любом их уровне, в результате чего предельная склонность к сбережениям стала равна 0.5. Покажите, какое воздействие на уровень доходов оказало изменение функции потребления. Каким будет уровень равновесного дохода? Изобразите графически.

Решение:

1) Функция потребления имеет следующий вид:

С = а + МРС*Y, где

а – автономное потребление

МРС – предельная склонность к потреблению

Y – текущий доход

Соответственно в нашем случае а=0. Тогда функция потребления С1 при МРС = 0,75 имеет вид:

При изменении предельной склонности к сбережению до 0,5 предельная склонность к потреблению составит 0,5 (из основного тождества МРС+МРS =1 , где МРS – предельная склонность к сбережению).

Тогда после изменения предельной склонности до 0,5 к потреблению новая функция потребления примет вид:

При условии, что размер инвестиций имеет постоянную величину 150 ед., построим графики изменения функции потребления и ее влияние на уровень доходов:

Если бы весь доход шел на потребление, то ситуация характеризовалась бы прямой под углом 45° (N) в координатах «доходы - расходы». В реальной жизни этого не происходит. Наклон функции потребления отражает предельную склонность к потреблению, т.е. изменение в потреблении по сравнению с изменением в доходах.

Если объем производства ниже равновесного- это означает, что покупатели готовы приобретать товаров больше, чем фирмы производят. Фирмы начинают снижать запасы и наращивать производство, т.е. доходы и планируемые расходы выравниваются. И, наоборот, в случае превышения объемов производства над планируемыми расходами фирмы столкнутся с трудностями реализации и вынуждены будут сокращать производство.

Важный вывод, который следует из этой модели, следующий: расходы определяют уровень производства. Иначе говоря, данная модель иллюстрирует идею Кейнса о том, что чем больше совокупный спрос, тем больше равновесный объем национального дохода (продукта).

2) Равновесный доход устанавливается тогда, когда сбережения равны инвестициям.

Функция сбережения имеет вид:

S = МРS*Y = (1-МРС)*Y, где

МРS – предельная склонность к сбережению,

Y - текущий доход.

Исходя из этого, функции сбережения имеют вид:

S1 = (1-0,75)* Y1 = 0,25 Y2

Находим равновесный доход:

0,25 Y1 = 150 0,5 Y2 = 150

Y1 = 600 Y2 = 300

Построим графики сбережения:

Если сбережения населения будут меньше ВНП, тогда складывается положение, когда сбережения меньше инвестиций. Здесь население сберегает меньше, но фирмы готовы инвестировать.

Если сбережения населения будут больше ВНП, когда сбережения больше инвестиций. При таком уровне ВНП население начинает сберегать больше, чем предприятия готовы инвестировать. Фактически население воздерживается от дополнительного потребления. В результате фирмы находят на рынке гораздо меньший спрос на дополнительную продукцию и вынуждены накапливать товарные запасы. Естественно, это не будет стимулировать рост производства и инвестиций. Производство начинает сокращаться, что вызывает снижение ВНП и приводит его к сдвигу влево. И это будет происходить до тех пор, пока не будет достигнуто равновесие, тогда тенденция к сокращению ВНП прекратится.

Фактически речь идет о том, что население, сокращая сбережения, предъявляет больший спрос. Это стимулирует фирмы к наращиванию объемов производства, выпуску дополнительной продукции, что влияет на рост ВНП. Доходы населения начинают расти вместе с ростом ВНП, больше становятся и сбережения.

Равновесное состояние сбережений и инвестиций будет определять и оптимальный размер ВНП, при котором макроэкономика будет находится в состоянии равновесия.

Потребление - это использование товара или услуги для удовлетворения определенной потребности. Чем больше количество материальных благ и услуг поступает в потребление населению, тем выше уровеньжизни.Уровень потребления зависит от доходов семьи. Сбережения представляют собой долю доходов, не предназначенную для расходов на потребление.

Сбережение - это использование дохода для тезаврации (хранения ценностей без их прибыльного использования), вклада, представления кредита или прямой инвестиции. Сережения представлябт собой разницу между располагаемым доодом и потребительскими расходами:

В экономической теории для анализа роли потребления и сбережений используются таке понятия, как функция потребления и функция сбережения.

Функция потребления описывает движение потребительских доходов, сумму потребления в общей массе расходов.

Функция сбережений – движение сбережений, сумму сбережений в их отношении к доходам.

Тенденции в изменении величин потребления и сбережений по мере роста доходов характеризуются предельной склонностью к потреблению и предельной склонностью к сбережению. Предельная склонность к потреблению показывает, какая часть дополнительного дохода населения идет на приращение потребления, предельная склонность к сбережению – какую часть дополнительного дохода население использует на дополнительное сбережение при изменении величины дохода.

Потребление и сбережение растут по мере роста дохода – главного фактора, определяющего размеры потребления и сбережения. При этом в условиях стабильного экономического роста предельная склонность к потреблению имеет тенденцию к понижению, а предельная слонность к сбережению – к росту. В условиях инфляции – наоборот.

Накопление - это процесс превращения части прибавочного продукта в дополнительные факторы производства (элементы нового производства, капитал).

Накопление сопровождается ростом концентрации и централизации капитала. Централизация капитала (добровольное или вынужденное слияние предприятий) увеличивает возможности накопления, так как происходит своебразное увеличение фрнда накопления – фонды накопления слившихся предприятий суммируются.

Концентрацией капитала называется рост размеров капитала в результате накопления прибавочного продукта.

Основными факторами, определяющими размеры накопления, являются:

1. величина прибавочного продукта и пропорции его деления на фондмнакопления и фонд потребления. Чем ольше величина прибавочного продукта и чем больше его идет на накопление, тем больше возможности расширенного воспроизводства;

2. степень использования факторов производства;

3. производительность труда и факторы ее роста;

4. разница между потребляемыми и применяемыми средствами труда.

Инвестиции - это способ вложения денежных, материальных и нематериальных средств в объекты предпринимательской деятельности с целью получения дохода.

Классификация инвестиций осуществляется по определенным признакам.

По объектам вложения средств выделяют:

1. -реальные инвестиции (капиталовложения)

2. -финансовые

По характеру участия в инвестировании:

1. -прямые

2. -недрямые (косвенные)

По формам собственности:

1. -частные, образуемые из средств

2. -государственные

3. -совместные.

По национальному признаку:

1. -внутренние;

2. -иностранные.

В качестве источника финансирования инвестиций служат денежные средства населения, собственный, привлеченный и заемный капитал предприятий, инвестиционные ассигнования из госбюджета и т.п. Источники
выделяются:

· -собственные финансовые ресурсы

· -заемные финансовые средства

· -привлеченные финансовые средства

· -прочие.

Различают внутренние и внешние источникu:

· - К внутренним источникам инвестиций относятся сбережения населения, собственные средства предприятий, бюджетные ассигнования, долгосрочные кредиты и займы, отечественные научные разработки, интеллектуальные права, сырьевые запасы, недра, земля;

· -к внешним источникам - прямые иностранные инвестиции, портфельные иностранные инвестиции, иностранные кредиты и займы, бартерные (товарные) инвестиции, иностранные научные разработки, новейшие технологии.

Экономический рост, его содержание, показатели, типы и факторы. Модели экономического роста.

Экономический рост – это количественное и качественное изменение факторов и результатов производства, обеспечивающее увеличение жизненных благ (центральная проблема экономики - обеспечение экономического роста).

Экономический рост выражается в увеличении объемов товаров и услуг, произведенных за определенный период времени, количества и повышении качества общественного продукта, росте национального богатства.

Характеристики экономического роста:

· темпы роста – это мера скорости движения.

· качество находит свое выражение в нарастании «веса» каждого процента роста, составе и структуре его наполнения, качестве товаров

· факторы

· и результаты роста.

Выделяют два типа экономического роста:

· экстенсивный

· интенсивный

Эконмический рост различается не только той или другой динамикой общественного производства, но и факторами рота, количественным увеличением и качественным совершенствованием факторов производства общественного продукта, к которым относятся труд, земля, природные ресурсы, капитал, предпринимательская способность, научно-технический прогресс.

К экстенсивным факторам роста относятся:

· - увеличение объема инвестиций при сохранении существующего уровня технологии;

· - увеличение числа занятых работников;

· - рост объемов потребляемого сырья, материалов, топлива и других элементов оборотного капитала.

К интенсивным факторам роста относятся:

· - ускорение научно-технического прогресса;

· - повышение квалификации работников;

· - улучшение использования основных и оборотных фондов;

· - повышение эффективности хозяйственной деятельности за счет лучшей ее организации и др.

Основными показателями экономического роста служат:

· увеличение годового объема ВВП (валового внутреннего продукта) , НД(национального дохода)

· объема промышленного производства

· заработной платы

· удельного веса выпуска новой техники и др.

Модели экономического роста:

· 1) модель Харрода-Домара - динамическая модель равновесия в условиях полной занятости. Согласно этой модели для поддержания полной занятости совокупный спрос должен увеличиваться пропорционально экономическому росту. В этой модели, таким образом, подчеркивается важное значение совокупного спроса как для экономического роста, так и, соответственно, для достижения полной занятости;

· 2) модели, направленные на взаимосвязь «инвестиции - совокупный доход» . Доказывается, что чем выше уровень инвестиций, тем больше совокупный доход и выпуск продукции. В связи с этим вводится понятие мультипликатора. Показывается также с помощью понятия акселератора влияние дохода на уровень инвестиций: при изменении величины
дохода происходит изменение уровня инвестиций значительно в большей степени, чем вызвавшее его изменение дохода. В конечном счете эффект мультипликатора и акселератора приводит к тому, что рост спроса обеспечивает дополнительные инвестиции и экономический рост в значительном большем объеме, чем объем спроса;

· 3) многофакторная модель экономического роста («производственная функция» Чарльза Кобба и Пола Дугласа) . Производственная функция Кобба-Дугласа позволяет выяснить, за счет каких источников возможен экономический рост. При этом выделяются два важнейших фактора - капитал и трудовые ресурсы . Совершенствование производственных отношений позволило выделить также такие факторы, как природные ресурсы, совершенствование структуры производства, рост образования, научные достижения и т.д. Американский экономист Э.Денисон пришел к выводу, что главным фактором экономического роста в США с 1929 по 1982 гг. стал научно-технический прогресс.